Resumen Semanal del Mercado Financiero Global (03/03/2025 - 07/03/2025)
1. Resumen Ejecutivo
La semana del 3 al 7 de marzo de 2025 se caracterizó por una marcada
divergencia entre los mercados europeos y estadounidenses, influenciada por
factores geopolíticos, datos macroeconómicos dispares, decisiones de política
monetaria y la creciente incertidumbre en torno a la política comercial de
Estados Unidos.
Europa experimentó un impulso alcista significativo al inicio de la semana, impulsado por el
sector de defensa ante tensiones geopolíticas y planes de aumento en el gasto
militar, especialmente en Alemania. Posteriormente, la decisión del Banco
Central Europeo (BCE) de recortar las tasas de interés y el anuncio de un
ambicioso plan de inversiones en defensa e infraestructura en Alemania
continuaron impulsando los mercados europeos.
En contraste, Wall Street cerró la primera parte de la semana con
pérdidas notables, afectado por datos macroeconómicos estadounidenses más
débiles de lo esperado y una significativa caída en el sector tecnológico,
liderada por Nvidia.
A medida que avanzaba la semana, Wall Street mostró volatilidad pero
logró cerrar la jornada del viernes en terreno positivo, aunque persistía
la preocupación por la política comercial y los datos económicos.
Los mercados de Asia-Pacífico mostraron un comportamiento mixto a lo largo de la semana, con la atención
centrada en los indicadores económicos de China y la evolución de las tensiones
comerciales.
La volatilidad fue una característica constante en los mercados
globales, reflejando la incertidumbre económica y política. El dólar
estadounidense se debilitó frente al euro y otras divisas, mientras que las
materias primas mostraron un comportamiento diverso, con el oro actuando
como activo refugio y el petróleo experimentando una tendencia bajista.
Algunos analistas advierten sobre la fragilidad del mercado en 2025,
anticipando un año difícil con grandes fluctuaciones y cuestionando la noción
de un "put de Trump" que impida caídas significativas.
Además, un informe de Goldman Sachs señaló la posibilidad de un
mercado bajista lento y persistente.
2.1 lunes, 3 de marzo de 2025
•Europa:
Las principales bolsas europeas cerraron con ganancias pronunciadas,
impulsadas principalmente por el sector de defensa ante tensiones
geopolíticas y señales de aumento en el gasto militar.
El DAX alemán alcanzó nuevos máximos históricos.
El sector de automoción también contribuyó al alza.
•Asia-Pacífico:
Los mercados mostraron movimientos mixtos, con atención en los datos del
PMI manufacturero Caixin de China que superaron las expectativas, aunque la
Bolsa de Shanghái cerró con una ligera caída.
El Hang Seng hongkonés y el Topix japonés registraron ganancias.
•América del Norte:
Wall Street cerró con pérdidas significativas.
El sector tecnológico fue el principal lastre, con un desplome
de las acciones de Nvidia debido a preocupaciones sobre la competencia.
El ISM manufacturero más débil de lo previsto avivó las preocupaciones
sobre un freno en el crecimiento económico.
•Divisas:
El dólar estadounidense se debilitó frente al euro y la libra esterlina.
•Materias Primas:
El oro experimentó un repunte, fortaleciendo su papel como activo
refugio, mientras que el petróleo continuó mostrando debilidad por
preocupaciones sobre la demanda global. El Bitcoin mostró volatilidad,
revirtiendo ganancias iniciales.
2.2 martes, 4 de marzo de 2025
•Europa:
Se observaron descensos generalizados y acusados debido a la entrada
en vigor de nuevos aranceles impuestos por Estados Unidos a México y
Canadá, reavivando temores de una escalada en la guerra comercial global.
El DAX alemán lideró las caídas con un retroceso superior al 3%,
y el Euro Stoxx 50 sufrió su mayor caída en siete meses.
Los sectores automotriz y tecnológico fueron los más afectados.
•Asia-Pacífico:
La reacción fue más contenida. El Hang Seng hongkonés y el CSI 300 chino
cedieron ligeramente, mientras que el Topix japonés experimentó mayores caídas,
lastrado por las compañías de automóviles y tecnología.
•América del Norte:
Las bolsas estadounidenses profundizaron su corrección ante los
crecientes temores a una guerra arancelaria.
Se observó una marcada presión vendedora, especialmente al cierre.
•Divisas:
El dólar estadounidense mostró debilidad, mientras que el euro ganó
terreno.
•Materias Primas:
El precio del petróleo continuó su tendencia bajista por perspectivas de
aumento de producción y preocupación por el crecimiento económico.
El oro se acercó nuevamente a sus máximos recientes como activo refugio.
2.3 miércoles, 5 de marzo de 2025
•Europa:
Las bolsas europeas experimentaron fuertes alzas, impulsadas por
el anuncio de un ambicioso plan de inversiones en defensa e infraestructura en
Alemania y expectativas de una posible flexibilización de aranceles por parte
de Estados Unidos.
El DAX alemán lideró las ganancias con un aumento del 3.4%15 . Se
observó una rotación desde sectores defensivos hacia cíclicos.
•América del Norte:
Wall Street mostró un comportamiento volátil pero cerró con sólidos
rebotes tras un inicio dubitativo marcado por datos macroeconómicos mixtos
y la preocupación por la política comercial.
•Asia-Pacífico:
Los mercados mostraron un tono generalmente positivo, impulsado por el
anuncio de un ambicioso objetivo de crecimiento económico del 5% para China en
202519 .
El Hang Seng de Hong Kong lideró las ganancias.
•Renta Fija:
Se observó un drástico movimiento en los bonos europeos,
especialmente en el Bund alemán, que registró su mayor incremento en
rendimientos en una sola jornada desde 1990, relacionado con los planes de
gasto en Alemania.
•Divisas:
El dólar estadounidense continuó su tendencia a la baja.
El EUR/USD se disparó.
•Materias Primas:
Los precios del petróleo sufrieron una importante caída debido a datos
de inventarios y expectativas de un aumento en la producción de la OPEP.
El oro mostró una ligera subida, y el Bitcoin continuó su rally .
2.4 jueves, 6 de marzo de 2025
•Europa:
Las bolsas europeas cerraron con ganancias moderadas, revirtiendo
pérdidas iniciales gracias a la especulación sobre posibles retrasos en la
implementación de aranceles por parte de Estados Unidos.
El DAX alemán destacó con un incremento significativo tras la
noticia del plan de gasto alemán.
•América del Norte:
Wall Street cerró con caídas generalizadas, presionado por la debilidad
del sector tecnológico. El Nasdaq entró oficialmente en corrección.
La incertidumbre política y comercial y la fatiga por la gran cantidad
de titulares afectaron el sentimiento de los inversores.
El VIX cerró en su nivel más alto desde agosto de 2024.
•Asia-Pacífico:
Los mercados mostraron un comportamiento mixto, con una fuerte subida
en el Hang Seng de Hong Kong, impulsado por avances en el sector
tecnológico tras la presentación de un nuevo modelo de inteligencia artificial
por parte de Alibaba .
•Renta Fija:
Las TIRes de la deuda soberana europea volvieron a repuntar
significativamente, especialmente el Bund alemán a 10 años, por el plan de
gasto fiscal alemán.
El BCE implementó un recorte de 25 puntos básicos en sus tasas de
interés.
•Divisas:
El dólar estadounidense continuó su tendencia a la debilidad, alcanzando
su promedio móvil de 200 días. El euro mostró fortaleza.
•Materias Primas:
El precio del petróleo continuó su tendencia bajista, marcando mínimos
desde septiembre de 2023.
El oro se mantuvo relativamente estable, y el Bitcoin experimentó una
nueva caída.
2.5 viernes, 7 de marzo de 2025
•Estados Unidos:
Los principales índices estadounidenses lograron cerrar la sesión con ganancias,
revirtiendo pérdidas iniciales tras la publicación de datos de empleo.
•Asia:
Los mercados presentaron un panorama mixto, con descensos significativos
en el Japan 225 y el Hang Seng, mientras que el SSE Composite de China también
cerró a la baja .
El Nifty 50 de India registró una leve ganancia.
•Europa:
Los principales índices europeos mostraron un comportamiento
predominantemente negativo, con caídas considerables en el DAX y el CAC 4034 .
El IBEX 35 de España fue la excepción, registrando una modesta ganancia.
•Divisas:
El dólar estadounidense mostró debilidad frente al euro.
•Materias Primas:
El petróleo Brent experimentó un ligero repunte, mientras que el oro se
mantuvo relativamente estable.
•Renta Fija:
Se observó un comportamiento mixto, con una tendencia al alza en los
rendimientos de los bonos soberanos europeos y un ligero descenso en el
rendimiento del Treasury estadounidense a 10 años.
3. Rendimiento Semanal de los Principales Índices Bursátiles
La siguiente tabla compara el rendimiento de los principales índices
bursátiles durante la semana del 3 al 7 de marzo de 2025.
|
Índice |
Cierre 07/03/25 |
Variación Semanal (%) |
|
IBEX 35 |
13.257,10 |
-0,68% |
|
DAX |
23.008,94 |
+2,03% |
|
FTSE 100 |
8.679,88 |
-1,47% |
|
CAC
40 |
8.120,80 |
+0,11% |
|
FTSEMIB |
38.779,67 |
-0,32% |
|
PSI20 |
6.820,82 |
+0,30% |
|
STOXX 50 |
5.465,15 |
-0,03% |
|
DOW |
42.801,73 |
-0,90% |
|
NASDAQ |
18.069,26 |
-1,53% |
|
S&P
500 |
5.770,19 |
-1,36% |
|
NIKKEI |
36.863,50 |
-0,78% |
|
TOPIX |
2.708,59 |
+0,99% |
|
SHANGHAI |
3.372,55 |
+1,56% |
|
TASI |
11.811,11 |
-2,48% |
|
MERVAL |
2.262.289,25 |
+2,56% |
Nota: Elaboración
propia en base a fuente de Expansión
4. Lo Más Importante de la Semana
•Divergencia entre Europa y EE.UU.:
La disparidad en el rendimiento de los mercados fue el tema central, con
Europa generalmente al alza y EE.UU. mostrando más volatilidad y tendencia
bajista en la primera parte de la semana.
•Impacto Geopolítico y Gasto en Defensa:
Las tensiones geopolíticas continuaron impulsando el sector de defensa
en Europa, especialmente en Alemania.
•Política Arancelaria de EE.UU.:
La imposición de aranceles a Canadá y México generó temor a una escalada
en la guerra comercial y afectó negativamente a los mercados, especialmente en
Europa.
•Plan de Inversión Alemán y Recorte de Tasas del BCE:
El anuncio de un significativo plan de gasto en Alemania y la decisión
del BCE de recortar tasas impulsaron la renta variable europea y generaron un
fuerte ajuste en el mercado de bonos europeo.
•Debilidad del Sector Tecnológico en EE.UU.:
La caída de Nvidia y la incertidumbre en torno al sector tecnológico
fueron un lastre importante para Wall Street.
•Datos Macroeconómicos Mixtos:
La publicación de datos económicos dispares en EE.UU. y Europa
contribuyó a la volatilidad del mercado.
•Advertencias sobre la Fragilidad del Mercado:
El análisis de José Luis Cárpatos y el informe de Goldman Sachs
alertaron sobre la fragilidad del mercado y la posibilidad de un período
prolongado de dificultades.
5. Lo Bueno y Lo Malo
5.1 Lo Bueno
•Robustez del Sector de Defensa Europeo: El sector se benefició
significativamente de las tensiones geopolíticas y los planes de aumento en el
gasto militar.
•Reacción Positiva al Estímulo Europeo: Los mercados europeos
respondieron favorablemente al plan de inversión alemán y al recorte de tasas
del BCE.
•Recuperación Final en Wall Street: Tras una semana difícil, los
mercados estadounidenses lograron cerrar la jornada del viernes con ganancias.
•Oro como Activo Refugio: El oro demostró su papel como refugio
seguro en un entorno de incertidumbre.
•Rebote Potencial a Corto Plazo: El análisis técnico sugirió la
posibilidad de un rebote alcista a corto plazo, aunque con cautela.
5.2 Lo Malo
•Impacto Negativo de los Aranceles: La imposición de aranceles
estadounidenses generó una fuerte aversión al riesgo y afectó negativamente a
las bolsas, especialmente en Europa.
•Debilidad de Datos Macro en EE.UU.: Datos económicos más débiles
de lo esperado alimentaron preocupaciones sobre el crecimiento económico
estadounidense.
•Corrección del Sector Tecnológico en EE.UU.: La caída en las
acciones tecnológicas, liderada por Nvidia, tuvo un impacto significativo en
los índices estadounidenses.
•Perspectivas de Guerra Comercial: La amenaza de una escalada en
las tensiones comerciales continuó generando incertidumbre.
•Volatilidad Persistente: La alta volatilidad reflejó la
incertidumbre y dificultó la toma de decisiones para los inversores.
•Advertencias de un Mercado Bajista Prolongado: Los análisis
externos plantearon la posibilidad de un período prolongado de dificultades en
el mercado.
6. Conclusiones
La semana del 3 al 7 de marzo de 2025 evidenció un mercado global
altamente sensible a una variedad de factores interconectados.
La divergencia entre el optimismo en Europa, impulsado por políticas
fiscales y monetarias, y la cautela en Estados Unidos, influenciada por datos
económicos y política comercial, marcó la pauta.
La incertidumbre en torno a la política comercial de Estados Unidos
sigue siendo un factor de preocupación clave para los mercados globales, con el
potencial de generar volatilidad adicional. Al mismo tiempo, las decisiones
de política fiscal en Europa, particularmente en Alemania, y la respuesta del
BCE tendrán implicaciones significativas para la dirección de los mercados
europeos.
Las advertencias sobre la fragilidad del mercado y la posibilidad de
un mercado bajista prolongado sugieren que los inversores deben mantener la
prudencia y centrarse en la gestión del riesgo.
La volatilidad seguirá siendo una característica clave en el
corto plazo, y la capacidad de los mercados para absorber y reaccionar a los
próximos datos económicos y eventos geopolíticos será fundamental para
determinar la tendencia futura.
En resumen, la semana concluyó con un panorama mixto y una
persistente sensación de incertidumbre, donde las dinámicas regionales y
los factores de política económica jugaron un papel crucial en el rendimiento
de los activos financieros a nivel global.
Fuentes
- DatosMacro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
