Informe Mensual de Mercados – febrero 2025
1. Panorama General del Mes
Febrero de 2025 se caracterizó por una significativa volatilidad e
incertidumbre en los mercados financieros a nivel mundial.
Las tensiones comerciales persistieron como un factor clave,
impulsadas principalmente por las políticas arancelarias de Estados Unidos
hacia diversos países y la Unión Europea. A lo largo del mes, los mercados
experimentaron fluctuaciones importantes, con caídas iniciales seguidas
de recuperaciones parciales influenciadas por acuerdos temporales, datos
macroeconómicos mixtos y la evolución de las expectativas sobre las políticas
de los bancos centrales.
Hacia la última semana de febrero, la incertidumbre sobre el gasto en
Inteligencia Artificial y la reacción dispar a los resultados empresariales
de empresas tecnológicas clave, sumados a nuevos anuncios de aranceles,
generaron una renovada ola de volatilidad y cautela entre los inversores.
2. Desempeño de los Mercados Bursátiles por Región
2.1. Europa
El mes de febrero comenzó con descensos generalizados en las
bolsas europeas, principalmente por la intensificación de los temores a una
guerra arancelaria.
Sin embargo, a mediados de mes se observó una recuperación,
impulsada por una relajación temporal de estas tensiones y, en algunos casos,
por resultados empresariales positivos.
El IBEX 35 español destacó inicialmente por ganancias
significativas tras acuerdos empresariales relevantes.
Hacia la segunda quincena, los mercados europeos mostraron tendencias
mixtas.
Si bien algunos índices lograron cerrar la última semana con ganancias,
impulsados por sectores como el financiero y las utilities, otros se
vieron afectados por la incertidumbre política en países como Alemania y
el impacto de los nuevos aranceles anunciados.
A pesar de la volatilidad, el sector de recursos básicos y los bancos
mostraron fortaleza en ciertos momentos del mes.
2.2. Asia-Pacífico
La región de Asia-Pacífico experimentó un comportamiento diverso durante
febrero. Inicialmente, el impacto de las tensiones comerciales pareció ser
menor de lo anticipado. La reapertura del mercado chino tras el Año
Nuevo fue plana, pero posteriormente se observó un repunte en el sector
tecnológico chino, impulsado por el creciente optimismo en torno a la Inteligencia
Artificial.
Hong Kong reaccionó
positivamente a ciertos acuerdos comerciales, anticipando posibles desarrollos
similares.
Sin embargo, hacia la última semana de febrero, las restricciones
comerciales y la desaceleración económica en Corea del Sur llevaron
a retrocesos generalizados en la región, con el Hang Seng y el Nikkei
registrando pérdidas notables.
2.3. Estados Unidos (Wall Street)
Wall Street también vivió un mes de febrero con alta volatilidad.
Las bolsas estadounidenses registraron caídas importantes al
inicio, pero lograron recuperar terreno tras anuncios de acuerdos
comerciales.
El sector tecnológico y el de consumo discrecional fueron
particularmente sensibles a las noticias sobre aranceles.
A mediados de mes, los índices mostraron divergencia, con el
sector tecnológico enfrentando presión por el rendimiento de las grandes
empresas.
Hacia el final del mes, el sector tecnológico sufrió fuertes caídas
debido a la incertidumbre sobre el gasto en Inteligencia Artificial y la
reacción mixta a los resultados de empresas clave como Nvidia.
El deterioro en la confianza del consumidor y la caída en la
actividad manufacturera, junto con la confirmación de medidas
proteccionistas, acentuaron el sentimiento negativo en la última semana de
febrero.
3. Sectores Destacados
•Tecnología: Este sector fue protagonista de fuertes oscilaciones
a nivel global. Inicialmente afectado por las tensiones comerciales, mostró
signos de recuperación en algunas regiones, impulsado por el optimismo en la
IA, especialmente en China. Sin embargo, la incertidumbre sobre el gasto futuro
y las valoraciones generaron fuertes ventas hacia finales de mes en Wall
Street.
•Automotriz: Particularmente sensible a los aranceles, este
sector experimentó caídas iniciales en Europa, aunque mostró cierta
recuperación a mediados de febrero. Las nuevas amenazas arancelarias hacia el
final del mes volvieron a presionar al sector.
•Financiero: En Europa, el sector financiero mostró fortaleza en
la última semana de febrero, impulsado por expectativas de políticas favorables
y resultados empresariales sólidos.
•Energía: Este sector lideró las ganancias en Europa en ciertos
momentos del mes, impulsado por noticias corporativas favorables. La evolución
de los precios del petróleo, influenciada por las tensiones geopolíticas y los
datos macroeconómicos, también fue un factor relevante.
•Recursos Básicos: En Europa, este sector mostró un desempeño
positivo en algunas jornadas, impulsado por expectativas de una mejora en la
demanda.
•Lujo: El sector del lujo se vio afectado por las tensiones
comerciales durante parte del mes, pero mostró signos de recuperación en Europa
hacia mediados de febrero.
•Utilities: En España, este sector mostró un comportamiento
positivo durante la primera semana de febrero, y a finales de mes se vio
beneficiado por la incertidumbre económica en Europa.
4. Principales Empresas y sus Movimientos
•Nvidia: A pesar de superar las expectativas en ingresos y
beneficios, su previsión de ventas y el estrechamiento de márgenes generaron
incertidumbre en el mercado, provocando una caída significativa en su
cotización hacia el final de febrero.
•Tesla: Mantuvo una tendencia bajista durante la última semana de
febrero, influenciada por presiones sectoriales y preocupaciones arancelarias.
•Apple: Tuvo un desempeño relativamente más estable dentro del
sector tecnológico en comparación con otras grandes tecnológicas.
•Alphabet (Google): Experimentó caídas tras reportar ingresos
trimestrales y de la nube por debajo de las expectativas a principios de
febrero.
•Amazon: Reportó ingresos trimestrales sólidos a principios de
febrero, aunque sus previsiones para el primer trimestre de 2025 se situaron
por debajo de lo esperado.
•BBVA y Santander: Impulsaron al IBEX 35 a principios de febrero
tras acuerdos relevantes.
•Indra: Anunció la compra de Hispasat, lo que provocó una caída
en su cotización a principios de febrero.
•Redeia: Subió tras la venta de Hispasat a principios de febrero.
•Infineon: Experimentó un aumento significativo en su cotización
tras publicar resultados del cuarto trimestre y elevar las previsiones para
2025 a principios de febrero.
•Novo Nordisk: Subió tras reportar un beneficio del cuarto
trimestre superior a las expectativas a principios de febrero.
•ArcelorMittal: Mostró un incremento notable tras prever una
mejora en la demanda de acero para 2025 a principios de febrero.
•IAG: Presentó resultados positivos con recompra de acciones,
impulsando su cotización hacia el final de febrero.
•Munich Re y EON: Sus reportes positivos contribuyeron al impulso
del mercado europeo en la última semana de febrero.
5. Divisas y Materias Primas
•Dólar estadounidense: El dólar se fortaleció inicialmente como
activo refugio ante las tensiones comerciales, pero mostró volatilidad a lo
largo del mes, con una tendencia bajista hasta mediados de febrero y una
recuperación posterior.
•Euro: El euro cayó significativamente frente al dólar al inicio
de febrero, pero logró recuperarse parcialmente durante la primera quincena.
Hacia el final del mes, se observó una cierta estabilidad frente al dólar.
•Oro: El oro continuó actuando como activo refugio, manteniéndose
en niveles elevados durante gran parte de febrero, aunque experimentó una
ligera corrección hacia el final del mes.
•Petróleo: Los precios del petróleo se vieron penalizados
inicialmente por las tensiones arancelarias, aunque mostraron una ligera
recuperación en algunos momentos. Hacia el final de febrero, se observó
volatilidad, con el WTI cayendo por debajo de los 70 dólares por barril.
•Gas (TTF): La cotización del gas continuó su tendencia
descendente durante el mes.
•Bitcoin: Experimentó alta volatilidad, perdiendo el nivel de los
90,000 dólares hacia el final de febrero, lo que afectó a las empresas del
sector.
6. Tasas de Interés y Renta Fija
•Los rendimientos de los bonos europeos mostraron bajadas
notables al inicio de febrero. Posteriormente, se registraron ligeros aumentos
de rentabilidad en la Eurozona. Hacia el final del mes, la deuda soberana
europea experimentó una corrección ante la incertidumbre sobre las tasas de
interés.
•En Estados Unidos, se observó una caída en los rendimientos de
los bonos del Tesoro hacia el final de febrero. Las expectativas de recortes en
las tasas de interés por parte de la Reserva Federal se vieron influenciadas
por los datos macroeconómicos y la confianza del consumidor.
•En Asia, Corea del Sur y Tailandia decidieron recortar sus tasas
de interés durante la última semana de febrero.
7. Noticias y Eventos Relevantes
•Aranceles de Trump: La imposición de aranceles a varios países y
la amenaza a la Unión Europea generaron fuertes caídas e incertidumbre en los
mercados al inicio de febrero y volvieron a impactar negativamente hacia el
final del mes con nuevos anuncios.
•Acuerdos Comerciales: Acuerdos temporales y expectativas de
negociaciones futuras, como el acuerdo entre México y Estados Unidos, generaron
respiros y recuperaciones parciales en los mercados durante la primera quincena
de febrero.
•Confianza del Consumidor en EE.UU.: La disminución de la
confianza del consumidor se convirtió en un factor clave, influyendo en las
expectativas de la política monetaria de la Fed.
•Resultados Empresariales: La publicación de resultados
trimestrales de importantes empresas generó movimientos significativos en sus
cotizaciones y tuvo un impacto sectorial. La reacción dispar a los resultados
de las grandes tecnológicas, especialmente Nvidia, fue un evento destacado al
final de febrero.
•Elecciones en Alemania: Las elecciones alemanas al final de
febrero generaron un impulso inicial en los mercados europeos por expectativas
de políticas pro-crecimiento, aunque la incertidumbre política continuó siendo
un factor.
•Negociaciones de Paz en Ucrania: Los avances y rumores sobre
negociaciones de paz en Ucrania generaron optimismo moderado en los mercados
europeos en algunos momentos del mes.
•Datos Macroeconómicos: La publicación de diversos indicadores
macroeconómicos, como los PMIs, la inflación, el empleo y la producción
industrial, influyó en el sentimiento del mercado y en las expectativas sobre
las políticas de los bancos centrales. El deterioro en la confianza del
consumidor y la caída en la actividad manufacturera en EE.UU. hacia el final de
febrero fueron particularmente relevantes.
•Política de los Bancos Centrales: Las expectativas sobre las
futuras decisiones de política monetaria de los principales bancos centrales
continuaron siendo un factor determinante en el comportamiento de los mercados.
8. Datos cierre de mercados
|
Índice |
Fecha de Cierre (última semana Feb) |
Variación Semanal (%) |
Variación Mensual (%) |
|
S&P
500 |
27/02/2025 |
-2.52 |
0.09 |
|
Dow Jones |
27/02/2025 |
-0.43 |
0.55 |
|
Nasdaq |
27/02/2025 |
-5.02 |
-1.36 |
|
IBEX 35 |
28/02/2025 |
3.05 |
1.88 |
|
DAX |
28/02/2025 |
1.18 |
0.11 |
|
FTSE 100 |
28/02/2025 |
1.74 |
0.88 |
|
CAC
40 |
28/02/2025 |
-0.53 |
1.63 |
|
Nikkei |
28/02/2025 |
-4.21 |
-2.97 |
|
Shanghái
Comp |
28/02/2025 |
-1.72 |
1.29 |
9. Conclusión
Febrero de 2025 fue un mes de transición y ajuste para los
mercados financieros globales, marcado por una elevada volatilidad y una
persistente incertidumbre en torno a las políticas comerciales, las
tensiones geopolíticas y la evolución de los datos macroeconómicos.
La reacción inicial negativa a las tensiones comerciales dio paso
a una recuperación gradual impulsada por ciertos acuerdos y
expectativas, pero la incertidumbre resurgió hacia el final del mes,
especialmente en el sector tecnológico.
Los inversores mostraron una mayor sensibilidad a los datos
macroeconómicos y a los resultados empresariales, lo que se tradujo
en movimientos bruscos en los mercados.
La confianza del consumidor en Estados Unidos emergió como un
indicador crucial, influyendo en las perspectivas sobre la política monetaria
de la Reserva Federal.
En general, los mercados se mantuvieron en un estado de cautela,
con la atención centrada en los próximos desarrollos en la política
comercial y en la publicación de datos macroeconómicos que pudieran
ofrecer más claridad sobre la dirección de la economía global y las futuras
decisiones de los bancos centrales.
La volatilidad del mercado probablemente persistirá a corto
plazo, dada la sensibilidad a las noticias relacionadas con los aranceles y la
evolución de los indicadores económicos clave.
Fuentes
·
DatosMacro de Expansión
·
Bloomberg
·
Financial Times
·
The Economist
·
Wall Street Journal
·
Morningstar
