Cierre de Mercados – 17 de marzo de 2025
1. Resumen Ejecutivo
La jornada del 17 de marzo de 2025 se caracterizó por un tono
generalmente positivo en los mercados europeos y un comportamiento mixto, pero
con sesgo alcista en Wall Street, impulsado principalmente por datos
macroeconómicos en Estados Unidos y noticias geopolíticas en Europa.
Los mercados asiáticos también mostraron un desempeño favorable,
particularmente en China, ante la expectativa de mayores estímulos económicos.
Si bien persisten incertidumbres relacionadas con la política
arancelaria y la inflación, el apetito por el riesgo experimentó un repunte
tras las pérdidas de la semana anterior.
2. Mercados Bursátiles Globales
2.1. Europa
Los principales índices europeos registraron una sesión
predominantemente en alza.
El IBEX 35 cerró con una subida del 1,1%, mientras que el Euro
Stoxx 50 avanzó un 0,8%, con el sector industrial y bancario mostrando
fortaleza.
El DAX alemán experimentó un incremento del 0,7%, y el CAC 40
francés subió un 0,6%.
Este optimismo se vio impulsado por el avance del plan de gasto alemán,
que parece encaminarse a su aprobación parlamentaria a pesar de algunos
desafíos legales.
Las noticias sobre posibles avances en el plan de paz y una próxima
conversación entre Donald Trump y Vladimir Putin también contribuyeron a la
mejora del sentimiento inversor en la región.
Sin embargo, el sector del lujo mostró cierta debilidad durante la
sesión.
2.2. Estados Unidos
En Wall Street, la jornada concluyó con resultados dispares en los
principales índices, aunque con una subyacente fortaleza en la amplitud del
mercado.
El S&P 500 registró una ligera subida del 0,15%, mientras que
el Nasdaq cerró con una leve caída del 0,2%. Sin embargo, al observar el
índice de igual ponderación RSP, se evidenció un sólido avance del
1,47%, reflejando una fortaleza generalizada más allá de las grandes
tecnológicas. El Promedio Industrial Dow Jones también mostró un
incremento del 0,85%.
El catalizador principal de este movimiento fue la publicación de los
datos de ventas al por menor en Estados Unidos. Aunque la cifra general mostró
un aumento del 0,2%, ligeramente por debajo de las expectativas, el componente
del grupo de control (que excluye elementos volátiles como automóviles y
gasolina y se considera un indicador más fiable del gasto subyacente y su
impacto en el PIB) sorprendió al alza con un incremento del 1,0%, superando
ampliamente las previsiones. Este dato robusto impulsó las compras durante la
sesión.
No obstante, el rendimiento de las "Siete Magníficas"
acciones tecnológicas fue negativo en su conjunto, lastrando el rendimiento del
S&P 500 y especialmente del Nasdaq.
Tesla destacó con una
caída superior al 6%, mientras que otras grandes tecnológicas como Amazon y
Meta también retrocedieron.
Nvidia, a pesar de un inicio de sesión positivo impulsado por la
expectativa de su conferencia GTC de inteligencia artificial, revirtió su curso
y cerró a la baja.
2.3. Asia-Pacífico
Los mercados de la región Asia-Pacífico cerraron en terreno positivo. El
Hang Seng hongkonés registró una subida del 0,77%, mientras que en
Japón, el Topix avanzó un 1,1% y el Kospi coreano un 1,7%. El
optimismo en la región se vio impulsado por los sólidos datos económicos de
China correspondientes a enero y febrero, que mostraron un fuerte crecimiento
en las ventas minoristas (4% interanual) y la producción industrial (5,9%
interanual), superando las expectativas del mercado. El anuncio de un nuevo
plan de estímulo económico por parte del gobierno chino también generó un
sentimiento positivo, llevando al ETF de tecnológicas chinas KWEB a
máximos desde 2021.
3. Sectores Destacados
- Europa: El sector de la salud, liderado
por empresas como Novo Nordisk y Roche, mostró un fuerte desempeño.
El sector industrial, incluyendo
acciones de defensa, también experimentó un impulso significativo, al igual que
el sector bancario.
En contraste, el sector del lujo
retrocedió.
- Estados
Unidos: Se observó una
notable fortaleza en sectores más cíclicos y de menor capitalización, como
lo reflejó el sólido rendimiento del índice de igual ponderación RSP
y el Russell 2000.
Los sectores de materiales básicos y automoción
también mostraron avances.
La debilidad se concentró en el sector de tecnología
de gran capitalización.
- China: El sector de internet y tecnología,
representado por el ETF KWEB y empresas como Alibaba y Tencent, fue
uno de los más destacados, impulsado por los datos económicos y las
expectativas de estímulo.
4. Principales Empresas
- Tesla (-6%): Experimentó una significativa
caída, contribuyendo al bajo rendimiento de las grandes tecnológicas en
EE.UU.
- Nvidia (-2.5%): A pesar del optimismo inicial
por su conferencia de inteligencia artificial, la acción terminó la sesión
con pérdidas.
- Alibaba y
Tencent: Ambas empresas
tecnológicas chinas mostraron un sólido rendimiento, impulsando los
índices de la región.
- Indra (+51% en lo que va de año): La empresa
española destacó tras el anuncio de que cumplirá sus objetivos
estratégicos antes de lo previsto, impulsada por el sector de defensa.
- Novo
Nordisk y Roche:
Lideraron las ganancias en el sector de la salud europeo.
5. Divisas
El mercado de divisas mostró movimientos notables. El euro se
fortaleció frente al dólar (EUR/USD alcanzó máximos del año en torno a
1,097), impulsado en parte por las perspectivas del plan de gasto alemán. El dólar
estadounidense mostró una ligera debilidad general.
6. Materias Primas
- Petróleo: Los precios del petróleo continuaron su
tendencia alcista.
El Brent superó los 71 dólares por
barril y el West Texas Intermediate (WTI) también registró ganancias,
ante la persistente tensión geopolítica en Oriente Medio.
- Oro: El oro se mantuvo cerca del nivel de los
3.000 dólares por onza, actuando como activo refugio en un contexto de
incertidumbre económica y correcciones en algunos mercados.
- Plata: Continuó superando al oro en términos de
rendimiento, estrechando la relación oro/plata.
- Bitcoin: Se mantuvo relativamente plano,
consolidándose en el rango entre 80.000 y 85.000 dólares.
7. Tasas de Interés
Las TIRes de la deuda soberana mostraron movimientos moderados
durante la sesión, tras la volatilidad observada en semanas anteriores.
La TIR del Bund alemán a 10 años se situó en el 2,82%, mientras
que la referencia española a 10 años se ubicó en el 3,43%. En Estados
Unidos, el rendimiento del Treasury a 10 años retrocedió ligeramente
hasta el 4,27%, en un contexto de cierta cautela ante las perspectivas
económicas y a la espera de la reunión de la Reserva Federal de esta semana.
8. Noticias Relevantes y Factores de Mercado
- Plan de
Gasto Alemán: El acuerdo
político para un aumento significativo del endeudamiento estatal en
Alemania continúa siendo un factor clave para el mercado europeo, a pesar
de algunos desafíos legales pendientes.
- Datos de
Ventas al Por Menor en EE.UU.: La fortaleza del grupo de control en el informe de ventas
minoristas proporcionó un impulso al mercado estadounidense, sugiriendo
una resiliencia del consumo.
- Posibles
Conversaciones de Paz:
Las expectativas de una próxima conversación telefónica entre Donald Trump
y Vladimir Putin sobre la situación en Ucrania generaron optimismo en los
mercados europeos.
- Comentarios
sobre Aranceles: Las
declaraciones de Donald Trump reafirmando la entrada en vigor de aranceles
recíprocos en abril continúan generando incertidumbre y podrían ser un
factor de volatilidad en las próximas semanas.
- Cuádruple
Hora Bruja: La proximidad
del vencimiento trimestral de derivados el próximo viernes se anticipa
como un evento que podría generar una alta volatilidad en los mercados.
- Probabilidad
de Recesión: Indicadores
financieros sugieren una elevada probabilidad de recesión inferida, aunque
el comportamiento reciente del mercado apunta a posibles rebotes tras
correcciones significativas.
- Posicionamiento
de CTAs y Volatilidad:
Los fondos sistemáticos (CTAs) han reducido sus posiciones cortas en renta
variable, lo que podría disminuir la presión bajista. La volatilidad a
corto plazo se mantiene elevada, a la espera de eventos clave como la
reunión de la Reserva Federal.
9. Datos cierres de mercados
Indices de las bolsas
|
Fecha |
Puntos |
Var. |
Var.
Semanal |
Var. Mes |
Var. Año |
Var.
este Año |
|
|
17/03/2025 |
13.147,20 |
1,09% |
1,09% |
1,00% |
24,05% |
13,39% |
|
|
17/03/2025 |
23.154,57 |
0,73% |
0,73% |
1,56% |
29,09% |
16,30% |
|
|
17/03/2025 |
8.680,29 |
0,56% |
0,56% |
-1,00% |
12,33% |
6,21% |
|
|
17/03/2025 |
8.073,98 |
0,57% |
0,57% |
-1,41% |
-1,11% |
9,39% |
|
|
14/03/2025 |
38.655,30 |
1,73% |
0,16% |
1,78% |
14,41% |
13,07% |
|
|
17/03/2025 |
6.852,26 |
1,20% |
1,20% |
3,46% |
11,77% |
7,45% |
|
|
17/03/2025 |
5.446,35 |
0,65% |
0,65% |
-1,33% |
9,23% |
11,85% |
|
|
14/03/2025 |
41.488,19 |
1,65% |
-3,07% |
-6,86% |
6,64% |
-2,48% |
|
|
14/03/2025 |
17.754,09 |
2,61% |
-2,43% |
-11,35% |
10,08% |
-8,06% |
|
|
14/03/2025 |
5.638,94 |
2,13% |
-2,27% |
-7,78% |
9,48% |
-4,13% |
|
|
17/03/2025 |
37.396,52 |
0,93% |
0,93% |
-4,61% |
-3,39% |
-6,26% |
|
|
17/03/2025 |
2.748,12 |
1,19% |
1,19% |
-0,68% |
2,90% |
-1,32% |
|
|
17/03/2025 |
3.426,13 |
0,19% |
0,19% |
2,09% |
12,16% |
2,22% |
|
|
17/03/2025 |
11.883,04 |
1,34% |
1,34% |
-3,13% |
-6,89% |
-1,27% |
|
|
17/03/2025 |
2.346.305,50 |
0,46% |
0,46% |
4,09% |
119,49% |
-7,39% |
Fuente: Expansión
10. Conclusión y Perspectivas Futuras
La jornada del 17 de marzo de 2025 reflejó una recuperación del
apetito por el riesgo en varios mercados, impulsada por datos
macroeconómicos positivos en China y Estados Unidos, así como por noticias
geopolíticas alentadoras en Europa.
Sin embargo, la divergencia en el rendimiento de los diferentes
sectores, especialmente la debilidad de las grandes tecnológicas en EE.UU.,
sugiere que persisten ciertas cautelas.
La atención de los inversores se centrará en los próximos días en varios
eventos clave, incluyendo la reunión de la Reserva Federal, donde se
buscarán pistas sobre la futura política monetaria, la aprobación final del
plan de gasto alemán, y cualquier novedad en el frente geopolítico,
especialmente en relación con Ucrania y la política comercial internacional. La
proximidad de la cuádruple hora bruja también anticipa un aumento
potencial de la volatilidad.
En general, si bien el rebote observado ofrece cierto alivio tras las
recientes correcciones, la incertidumbre en torno a la inflación, las tasas
de interés y la política arancelaria sugiere que los inversores deberán
mantener la prudencia y la selectividad en sus estrategias de inversión. Los
datos económicos que se publiquen en los próximos días serán cruciales para
determinar la sostenibilidad de la recuperación y las tendencias futuras de los
mercados globales.
Fuentes
- DatosMacro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
