Resumen Semanal del Mercado (10/03/2025 - 14/03/2025)
1. Resumen Ejecutivo
La semana del 10 al 14 de marzo de 2025 se caracterizó por una creciente
incertidumbre y volatilidad en los mercados financieros globales, marcada
por una divergencia inicial entre Europa y Estados Unidos, una escalada en las
tensiones comerciales, y una corrección significativa seguida de un rebote.
Las políticas de la administración Trump, particularmente en lo
referente a aranceles, y la incertidumbre geopolítica, especialmente en
Ucrania, fueron factores predominantes que influyeron en el sentimiento de los
inversores.
El oro emergió como un activo refugio, alcanzando máximos
históricos.
2. Desempeño de los Mercados Bursátiles
2.1. Estados Unidos
La semana para Wall Street fue turbulenta, culminando con el S&P
500 entrando oficialmente en territorio de corrección el 13 de marzo.
Inicialmente, el lunes 10, se observó una fuerte liquidación liderada
por el sector tecnológico y las acciones de las "Siete
Magníficas", ante el temor a una desaceleración económica y la
incertidumbre sobre la política arancelaria.
El Nasdaq se desplomó un 3.6% y el S&P 500 cayó un 2.2%.
El martes 11 continuó la presión bajista, aunque con cierta recuperación al
final de la sesión por noticias de un posible alto al fuego en Ucrania y una
retractación parcial de amenazas arancelarias.
El miércoles 12, la publicación de un IPC de febrero inferior a las
expectativas generó un impulso positivo inicial, especialmente para el
sector tecnológico.
Sin embargo, las ganancias fueron moderadas debido a la persistente
incertidumbre comercial.
El jueves 13, las amenazas de nuevos aranceles a las bebidas
alcohólicas europeas intensificaron las tensiones comerciales, llevando a nuevas
pérdidas significativas y confirmando la corrección del S&P 500.
El viernes 14 se produjo un rebote generalizado, impulsado por un
sentimiento extremadamente negativo previo y avances en las negociaciones sobre
el límite de deuda, logrando cierres positivos, aunque con cautela ante datos
débiles de confianza del consumidor.
2.2. Europa
Los mercados europeos mostraron una mayor resiliencia en
comparación con Estados Unidos, aunque la mayoría cerraron la semana con
pérdidas.
El lunes 10, los principales índices europeos cerraron con pérdidas
moderadas, contagiados en la segunda mitad del día por el descenso en Wall
Street, a pesar de un inicio positivo impulsado por mejores previsiones de
crecimiento para la Eurozona y planes de gasto en Alemania.
El sector automotriz y el de lujo destacaron con subidas.
El martes 11, las bolsas europeas sufrieron una segunda sesión
consecutiva de descensos, influenciadas por la corrección en Wall Street y
las crecientes preocupaciones sobre una guerra arancelaria.
El miércoles 12, se observó una fortaleza generalizada,
recuperando parte de las pérdidas recientes, impulsada inicialmente por los
datos de inflación estadounidenses y el optimismo ante una posible tregua en
Ucrania.
Sin embargo, el IBEX 35 español fue una excepción, lastrado por
el desplome de Inditex. El jueves 13, la mayoría de los mercados europeos
cerraron en negativo ante las tensiones comerciales, con la excepción del IBEX
35, que logró una ligera subida.
El viernes 14, los índices europeos experimentaron un fuerte repunte,
liderado por el DAX alemán gracias al acuerdo gubernamental sobre un
plan de inversión.
2.3. Asia-Pacífico
La sesión del lunes 10 en la región fue mixta, con sensibilidad a
las tensiones comerciales globales y nuevos aranceles a China.
El martes 11, la mayoría de los mercados asiáticos cerraron con
pérdidas, siguiendo la liquidación tecnológica en Estados Unidos, aunque el CSI
300 chino mostró un leve repunte.
El miércoles 12, el Hang Seng lideró las caídas, mientras que el
Topix japonés repuntó.
El jueves 13, el comportamiento fue mixto, con caídas en Hong Kong y
subidas en Japón, persistiendo la preocupación por las tarifas comerciales.
El viernes 14, destacó el fuerte rebote de las bolsas chinas,
ante la anticipación de medidas de estímulo al consumo.
3. Sectores Destacados
- Sector
Tecnológico: Fue el
principal lastre en Estados Unidos el lunes 10 y jueves 13, con fuertes
caídas en las grandes tecnológicas. Sin embargo, mostró una recuperación
el miércoles 12 y viernes 14.
- Sector
Automotriz y de Lujo (Europa): Mostraron fortaleza inicial el lunes 10, pero el sector automotriz
se vio afectado negativamente el jueves 13 por la amenaza de aranceles. El
sector de lujo se benefició del rebote en China el viernes 14.
- Sector de
Bebidas Alcohólicas (Europa): Sufrió un impacto negativo significativo el jueves 13 ante las
amenazas de aranceles estadounidenses.
- Sector de
Utilities (España):
Mostró resiliencia y actuó como refugio en los días de caídas.
- Sectores
de Salud y Defensa (Estados Unidos): Mostraron mayor resiliencia en el mercado negativo del lunes 10.
- Sector de
Construcción e Infraestructura (Europa): Mostró solidez el miércoles 12 ante las expectativas de
reconstrucción en Ucrania.
- Sector
Energético (Estados Unidos): Tuvo un buen desempeño el miércoles 12 gracias a la recuperación
de los precios del petróleo.
- Sector de
Materiales Básicos y Bancario (Europa): Lideraron las ganancias el viernes 14.
4. Principales Empresas y sus Movimientos
- Grandes
Tecnológicas de EE.UU. (META, Nvidia, Tesla, Apple, Amazon): Sufrieron fuertes caídas el lunes 10 y
jueves 13.
- Tesla experimentó una volatilidad significativa
durante la semana.
- Nvidia fue una excepción con una ligera subida
el jueves y un avance notable el viernes.
- BMW,
Stellantis y Mercedes Benz:
Lideraron las ganancias en el sector automotriz europeo el lunes 10, pero
sufrieron retrocesos el jueves.
- Enagás,
Redeia e Iberdrola:
Destacaron en el sector de utilities en España.
- Inditex: Sufrió un desplome significativo el
miércoles 12 a pesar de superar previsiones en resultados.
- Puma: Experimentó una fuerte caída el miércoles
12 tras la publicación de resultados considerados flojos.
- Adobe: Se desplomó el jueves 13 tras presentar
previsiones por debajo de lo esperado.
- Pernod
Ricard y Remy Cointreau:
Impactadas negativamente el jueves 13 por las amenazas arancelarias.
- Allegro: Experimentó un fuerte aumento el jueves
13 tras previsiones positivas y recompra de acciones.
- Nvidia y
Meta Platforms: Mostraron
avances notables en el rebote del viernes 14.
5. Mercados de Divisas
Se observaron movimientos significativos en el mercado de divisas.
El dólar mostró debilidad frente al yen el lunes 10, pero se
recuperó ligeramente frente a la libra y el euro.
El martes 11, el dólar continuó su tendencia a la baja frente a
la mayoría de las divisas principales, impulsando al euro por encima de 1.09.
El jueves 13, el dólar registró ligeras alzas, fortaleciéndose
frente a la mayoría de las divisas, mientras el EUR/USD retrocedió.
El viernes 14, el euro mostró fortaleza frente al dólar,
impulsado por noticias positivas en Alemania.
6. Mercados de Materias Primas
El mercado de materias primas mostró volatilidad.
El petróleo Brent intentó estabilizarse en torno a los 70 dólares
el lunes 10.
El martes 11, los precios del petróleo crudo subieron.
El miércoles 12, el petróleo registró una recuperación significativa,
con el Brent superando los 70 dólares.
El jueves 13, los precios del petróleo experimentaron descensos
ante preocupaciones por el crecimiento económico global.
El oro se mantuvo como valor refugio, cotizando cerca de los 2900
dólares por onza el lunes 10 y recuperando con firmeza el nivel el martes. El
miércoles 12, el oro avanzó, acercándose a los 2950 dólares. El jueves
13, el oro continuó su rally, marcando nuevos máximos históricos cerca
de los 3000 dólares. El viernes 14, el oro superó por primera vez los 3000
dólares, aunque luego retrocedió ligeramente.
7. Tasas de Interés y Renta Fija
Se observó una notable bajada en las TIRes de la deuda soberana el
lunes 10 tras la corrección en la renta variable.
El martes 11, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.
subieron ligeramente, mientras que en la Eurozona se mantuvieron cerca de
máximos.
El miércoles 12, los rendimientos de la deuda soberana europea
corrigieron ligeramente, mientras que el Treasury estadounidense a 10 años
subió.
El jueves 13, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.
mostraron una ligera caída, reflejando aversión al riesgo.
El viernes 14, la rentabilidad del Bund alemán y del Treasury a 10
años experimentaron un ligero aumento, influenciados por noticias en
Alemania y cautela ante las perspectivas económicas.
8. Noticias y Factores Relevantes
- Política
Arancelaria de Trump:
Generó nerviosismo e impactó negativamente a los mercados, especialmente
en Estados Unidos y en los sectores europeos expuestos a posibles
aranceles.
- Planes de
Gasto en Alemania:
Inicialmente impulsaron optimismo, pero las dudas sobre su aprobación
generaron incertidumbre.
- Tensiones
Comerciales EE.UU.-Canadá y EE.UU.-UE: La escalada de tensiones comerciales actuó como un catalizador
importante de volatilidad.
- Posible
Alto al Fuego en Ucrania:
Generó impulsos positivos temporales en el mercado.
- Datos
Macroeconómicos de EE.UU.:
El IPC de febrero inferior a lo esperado generó un impulso inicial
positivo. El IPP sin cambios en febrero, pero con componentes subyacentes
no tan débiles, generó señales mixtas. La fuerte caída en la confianza del
consumidor según la Universidad de Michigan generó cautela.
- Entrada
del S&P 500 en Corrección: Confirmó un cambio significativo en el sentimiento inversor
estadounidense.
- Rebote de
las Bolsas Chinas: La
anticipación de medidas de estímulo al consumo generó un fuerte optimismo
el viernes.
9. Datos cierre de mercados
|
Índice |
Cierre 14/03/2025 |
Variación Semanal (%) |
|
IBEX
35 |
13.005,20 |
-1.90 |
|
DAX |
22.986,82 |
-0.10 |
|
FTSE
100 |
8.632,33 |
-0.55 |
|
CAC 40 |
8.028,28 |
-1.14 |
|
S&P
500 |
5.521,52 |
-4.31 |
|
NASDAQ |
17.303,01 |
-4.91 |
|
Nikkei |
37.053,10 |
0.51 |
Nota: Elaboración
propia en base a los informes mensuales.
10. Conclusiones
La semana del 10 al 14 de marzo de 2025 demostró la extrema
sensibilidad de los mercados globales a los eventos geopolíticos y comerciales,
así como a la publicación de datos macroeconómicos clave.
La divergencia entre el rendimiento de los mercados europeos y
estadounidenses fue una característica notable, con Wall Street
experimentando una corrección significativa ante las crecientes tensiones
comerciales y la incertidumbre política.
El oro se consolidó como un activo refugio clave, alcanzando
máximos históricos en un entorno de incertidumbre.
El rebote del viernes sugiere un intento de recuperación técnica
tras la fuerte presión vendedora, pero la persistente incertidumbre en torno a
las políticas comerciales, la situación en Ucrania y las señales mixtas de los
datos económicos podrían mantener la volatilidad en las próximas sesiones.
La atención se centrará en la evolución de las tensiones comerciales,
cualquier novedad geopolítica y las futuras publicaciones de datos económicos
para evaluar la sostenibilidad del rebote y la dirección de los mercados.
Fuentes
- DatosMacro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
