Cierre de Mercados – 05 de marzo de 2025
1. Resumen Ejecutivo
La jornada del 5 de marzo de 2025 se caracterizó por una notable
divergencia entre los mercados europeos y estadounidenses.
Las bolsas europeas experimentaron fuertes alzas, impulsadas
principalmente por el anuncio de un ambicioso plan de inversiones en defensa e
infraestructura en Alemania, así como expectativas de una posible
flexibilización de aranceles por parte de Estados Unidos hacia Canadá y México.
En contraste, Wall Street mostró un comportamiento volátil durante la
sesión, cerrando con sólidos rebotes después de un inicio dubitativo
marcado por la publicación de datos macroeconómicos mixtos y la continua
preocupación por la política comercial estadounidense.
En el mercado de renta fija, se observó un drástico movimiento en los
bonos europeos, especialmente en el Bund alemán, que registró su
mayor incremento en rendimientos en una sola jornada desde 1990.
Este movimiento estuvo directamente relacionado con los planes de
aumento del gasto y endeudamiento en Alemania.
El dólar estadounidense continuó su tendencia a la baja frente a las
principales divisas, mientras que los precios del petróleo sufrieron una
importante caída debido a datos de inventarios y expectativas de un aumento en
la producción de la OPEP.
2. Mercados Bursátiles Globales
2.1 Europa
Las principales bolsas europeas cerraron la sesión con alzas
significativas.
El DAX alemán lideró las ganancias con un aumento del 3.4%,
impulsado por los sectores cíclicos y de defensa, tras el anuncio del plan de
inversiones alemán.
El Euro Stoxx 50 avanzó un 1.9% y el IBEX 35
registró una subida del 1.4%.
El índice paneuropeo STOXX 600 también mostró una recuperación
importante, cerrando con un incremento del 0.9%.
La rotación sectorial fue evidente, con un fuerte flujo de capital desde
los sectores defensivos, como utilities, telecomunicaciones y consumo
básico, hacia los sectores cíclicos, que se vieron beneficiados por las
expectativas de mayor gasto e inversión.
2.2 Estados Unidos
La sesión en Wall Street fue turbulenta, con el S&P 500
experimentando fuertes bandazos intradía. Sin embargo, al cierre, los
principales índices lograron registrar sólidos rebotes.
El S&P 500 finalizó con una subida del 1.12%, el Nasdaq
avanzó un 1.36%, el Dow Jones aumentó un 1.14%, y el Russell
2000 cerró con una ganancia del 1.02%.
El mercado se mantuvo sensible a los titulares relacionados con la
política comercial y a la publicación de datos macroeconómicos, como el informe
de empleo privado ADP y el ISM de servicios, que ofrecieron señales mixtas
sobre la fortaleza de la economía.
La volatilidad se mantuvo elevada, con el S&P 500 operando en
terreno de gamma negativa.
2.3 Asia-Pacífico
Los mercados de la región Asia-Pacífico mostraron un tono generalmente
positivo.
El índice regional MSCI Asia Pacific repuntó un 1.1%,
marcando su mayor subida en tres semanas.
El Hang Seng de Hong Kong lideró las ganancias con un aumento
del 2.84%, seguido por el CSI 300 chino, que avanzó un 0.45%.
Este optimismo se vio impulsado por el anuncio de un ambicioso objetivo
de crecimiento económico del 5% para China en 2025, lo que generó expectativas
de mayores medidas de estímulo.
El Nikkei 225 japonés también cerró en terreno positivo, con una
subida del 0.23%, mientras que el Sensex indio repuntó un 1.01%
tras marcar mínimos en la jornada anterior.
3. Análisis Sectorial
En Europa, los sectores de materiales y construcción lideraron
las ganancias, impulsados por el plan de inversión en infraestructura de
Alemania.
El sector de defensa también experimentó un fuerte repunte. En
contraste, los sectores sensibles a las tasas de interés, como utilities
y bienes raíces, fueron los más perjudicados por el fuerte aumento en
los rendimientos de los bonos.
En Estados Unidos, tras el rebote generalizado, se observó un buen
desempeño en los sectores cíclicos.
Sin embargo, durante la sesión se evidenció debilidad en sectores que
previamente habían mostrado resistencia, como el sector financiero, el sector
salud y el consumo básico.
El sector tecnológico también experimentó volatilidad,
influenciado por noticias específicas de algunas de las principales empresas.
4. Empresas Destacadas
En Alemania, empresas como Heidelberg Materials y Hochtief,
del sector de la construcción, y Rheinmetall y Renk, del sector
de defensa, registraron alzas significativas.
Adidas publicó
resultados financieros para 2024 que superaron las expectativas del mercado y
ofreció una guía optimista para el futuro, aunque sus acciones cerraron con una
leve alza.
Bayer también
experimentó una subida notable tras señalar expectativas de crecimiento en sus
negocios de fármacos y pesticidas.
En Estados Unidos, varias empresas tuvieron movimientos destacados
debido a noticias corporativas.
Alphabet presionó al
Departamento de Justicia para reconsiderar la división de la empresa.
Disney anunció una
reducción de personal en sus divisiones de noticias y entretenimiento.
CrowdStrike presentó
una guía débil debido a un menor gasto en ciberseguridad.
Goldman Sachs comenzará
sus recortes anuales de empleo.
Abercrombie & Fitch
ofreció una perspectiva desalentadora para el primer trimestre.
En el sector de chips, se mencionó la intención del presidente Trump de
poner fin a los subsidios. Dollar Tree anunció un cambio en su dirección
financiera.
AeroVironment reportó
resultados por debajo de lo esperado y recortó su previsión anual.
Chimerix será adquirida
por JAZZ.
Kenvue llegó a un
acuerdo con un fondo activista.
Campbell's presentó
ingresos por debajo de las expectativas y una previsión anual débil. General
Dynamics aumentó su dividendo trimestral.
Nvidia, a pesar de
sólidos ingresos, advirtió sobre desafíos en la cadena de suministro.
En Asia, las acciones tecnológicas chinas, como Tencent y Meituan,
impulsaron las ganancias en Hong Kong. Alibaba también mostró un fuerte
repunte.
5. Mercado de Renta Fija
El mercado de renta fija europeo experimentó un movimiento drástico,
con el rendimiento del Bund alemán a 10 años registrando su mayor repunte
diario desde 1990, alcanzando el 2.79%, un aumento de 30 puntos
básicos.
Este movimiento se produjo en respuesta al anuncio del plan de
inversiones de Alemania, que implica un aumento significativo del
endeudamiento.
El rendimiento del Treasury estadounidense a 10 años cedió
ligeramente, situándose en el 4.24%. El aumento en los rendimientos
europeos presionó a los sectores sensibles a las tasas de interés en las
bolsas.
6. Mercado de Divisas
El dólar estadounidense continuó depreciándose frente a las
principales divisas.
El índice DXY registró una caída del 1.30%, acumulando
cerca de un 3% de pérdidas en la semana.
El EUR/USD se disparó, superando el nivel de 1.077, impulsado por
el repunte de los rendimientos en la Eurozona.
El GBP/USD también avanzó, mientras que el USD/JPY
experimentó una caída. La debilidad del dólar se atribuyó a la incertidumbre
sobre el crecimiento económico de Estados Unidos y las posibles consecuencias
de la política comercial.
7. Mercado de Materias Primas
Los precios del petróleo crudo sufrieron una importante caída.
El WTI se cotizó en su nivel más bajo desde mayo de 2023, y el Brent
cayó a su nivel más bajo desde diciembre de 2021.
Esta caída se debió a un aumento inesperado en los inventarios de
petróleo en Estados Unidos y a las expectativas de que la OPEP podría aumentar
su producción en el próximo mes.
El oro mostró una ligera subida, superando los 2,900 dólares,
beneficiándose de la debilidad del dólar y la incertidumbre en los mercados.
El Bitcoin también continuó su rally, superando nuevamente los
90,000 dólares, en medio de conversaciones sobre una posible reserva
estratégica de criptomonedas.
El gas natural experimentó un fuerte aumento, impulsado por
flujos récord de exportación de GNL y previsiones de demanda sólidas.
8. Factores Clave y Noticias Relevantes
8.1 Política Fiscal en Alemania y China
El anuncio de un significativo plan de expansión fiscal en Alemania, que
incluye un fondo especial para infraestructura y la exención del gasto en
defensa del límite de déficit, fue el principal catalizador del fuerte
movimiento en los mercados europeos.
De manera similar, el establecimiento de un objetivo de crecimiento
económico del 5% para China en 2025, acompañado de la promesa de mayores
estímulos fiscales, impulsó el optimismo en los mercados asiáticos.
8.2 Aranceles y Política Comercial de EE.UU.
La incertidumbre en torno a la política comercial de Estados Unidos
continuó siendo un factor importante. Si bien hubo indicios de una posible
flexibilización de aranceles hacia Canadá y México, particularmente en el
sector automotriz con una exención de un mes para los principales fabricantes,
la retórica general sobre aranceles se mantuvo proteccionista.
Los comentarios del secretario de Comercio Lutnick sugirieron una
posible ayuda a los fabricantes de automóviles, pero la situación general de
los aranceles y su impacto en la inflación y el crecimiento sigue generando
preocupación.
8.3 Datos Macroeconómicos
La publicación de datos macroeconómicos en Estados Unidos ofreció una
imagen mixta.
El informe de empleo privado ADP mostró una creación de empleo menor de
lo esperado, mientras que el ISM de servicios superó las expectativas,
indicando una expansión más rápida en el sector servicios.
Estos datos contradictorios contribuyeron a la volatilidad observada en
Wall Street.
En la Eurozona, los datos del PMI de servicios mostraron una moderación
en algunas de las principales economías, mientras que el índice de precios de
producción registró un aumento significativo.
8.4 Otros Eventos Relevantes
La situación geopolítica en Ucrania también influyó en el sentimiento
del mercado, con noticias sobre la posible disposición de Zelenski a negociar
un acuerdo de paz y la decisión de Estados Unidos de cortar el intercambio de
inteligencia con Ucrania. Estos eventos generaron expectativas de un posible
proceso de paz, lo que benefició especialmente a los mercados europeos.
9. Datos cierre de mercados
Indices de las bolsas
|
Fecha |
Puntos |
Var. |
Var.
Semanal |
Var. Mes |
Var. Año |
Var.
este Año |
|
|
05/03/2025 |
13.214,00 |
1,40% |
-1,00% |
5,40% |
30,61% |
13,96% |
|
|
05/03/2025 |
23.081,03 |
3,38% |
2,35% |
6,93% |
30,41% |
15,93% |
|
|
05/03/2025 |
8.755,84 |
-0,04% |
-0,61% |
1,54% |
14,51% |
7,13% |
|
|
05/03/2025 |
8.173,75 |
1,56% |
0,77% |
3,57% |
3,04% |
10,74% |
|
|
04/03/2025 |
37.736,16 |
-3,41% |
-2,38% |
2,77% |
14,66% |
10,38% |
|
|
05/03/2025 |
6.733,34 |
0,49% |
-0,98% |
3,09% |
8,82% |
5,58% |
|
|
05/03/2025 |
5.497,05 |
1,85% |
0,56% |
4,29% |
12,34% |
12,89% |
|
|
04/03/2025 |
42.520,99 |
-1,55% |
-3,01% |
-4,57% |
9,06% |
-0,05% |
|
|
04/03/2025 |
18.285,16 |
-0,35% |
-2,98% |
-6,96% |
12,82% |
-5,31% |
|
|
04/03/2025 |
5.778,15 |
-1,22% |
-2,96% |
-4,30% |
12,61% |
-1,76% |
|
|
05/03/2025 |
37.376,50 |
0,16% |
0,60% |
-3,69% |
-6,79% |
-6,31% |
|
|
05/03/2025 |
2.718,21 |
0,30% |
1,35% |
-0,99% |
-0,06% |
-2,40% |
|
|
05/03/2025 |
3.341,96 |
0,53% |
0,63% |
3,48% |
9,65% |
-0,29% |
|
|
05/03/2025 |
11.898,86 |
-0,28% |
-1,76% |
-4,15% |
-4,58% |
-1,14% |
|
|
05/03/2025 |
2.290.050,00 |
3,82% |
3,82% |
-7,57% |
130,69% |
-9,61% |
Fuente: Expansión
9. Conclusión y Perspectivas Futuras
La jornada del 5 de marzo de 2025 reflejó la creciente sensibilidad de
los mercados globales a los anuncios de política fiscal y a la incertidumbre
geopolítica y comercial.
El ambicioso plan de gasto en Alemania generó un fuerte optimismo
en la renta variable europea, pero también provocó un drástico ajuste en el
mercado de bonos.
En Estados Unidos, la volatilidad persistió, con los inversores
evaluando datos económicos contradictorios y la ambigüedad en la política
comercial.
De cara al futuro, las próximas decisiones del Banco Central Europeo
sobre tasas de interés y la evolución de la política comercial de
Estados Unidos serán factores clave a seguir de cerca.
La capacidad de China para alcanzar su objetivo de crecimiento económico
y la resolución del conflicto en Ucrania también tendrán implicaciones
significativas para los mercados globales.
La divergencia observada entre Europa y Estados Unidos podría
persistir en el corto plazo, dependiendo de la claridad y el impacto de las
políticas implementadas en cada región.
Fuentes
- DatosMacro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
