Cierre de Mercados – 28 de marzo de 2025
1. Resumen Ejecutivo
La jornada del 28 de marzo de 2025 se caracterizó por una generalizada ola de ventas en los mercados bursátiles a nivel global, impulsada principalmente por la creciente incertidumbre en torno a la política arancelaria de Estados Unidos y un repunte en la inflación estadounidense que generó preocupación entre los inversores.
El temor a una desaceleración económica también se intensificó tras la publicación de indicadores macroeconómicos mixtos.
Los mercados europeos y asiáticos experimentaron descensos, aunque en menor medida que Wall Street, que sufrió caídas significativas al cierre de la sesión.
En el mercado de renta fija, los bonos actuaron como refugio, con una notable bajada en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años.
El dólar se mantuvo relativamente estable, mientras que el oro continuó su tendencia alcista.
2. Mercados de Renta Variable
2.1. Europa
Los principales índices bursátiles europeos extendieron las pérdidas durante la jornada, con descensos cercanos al 1%.
El Euro Stoxx 50 retrocedió alrededor de un 0,87%, mientras que el DAX alemán fue el más afectado, con una caída del 1%.
El CAC 40 francés también cerró en negativo, con una baja de aproximadamente el 0,9%. Los sectores bancario y tecnológico fueron los más castigados en el viejo continente.
El sector automotriz también se vio presionado a la baja debido a la incertidumbre generada por los posibles aranceles.
La bolsa española, el IBEX 35, no fue una excepción, cerrando con una caída del 0,9%, con el sector bancario liderando las pérdidas.
Las empresas relacionadas con el tráfico aéreo también experimentaron descensos significativos. En contraste, las empresas de utilities mostraron cierta resistencia, beneficiándose de la incertidumbre macroeconómica.
2.2. Asia-Pacífico
En la región Asia-Pacífico, las bolsas registraron caídas generalizadas, influenciadas por las crecientes tensiones comerciales. China anunció su intención de colaborar con la Unión Europea para hacer frente al proteccionismo estadounidense.
En cuanto al rendimiento de los índices, el TOPIX japonés sufrió una importante corrección del 2,07%. Los mercados chinos también cerraron en terreno negativo, con el Hang Seng de Hong Kong y el Shanghai Composite registrando caídas del 0,65% y 0,67% respectivamente.
2.3. Estados Unidos
Wall Street experimentó una jornada negra, con ventas agresivas impulsadas por el nerviosismo ante la política económica y, en particular, la incertidumbre sobre los aranceles que podrían anunciarse el 2 de abril. El S&P 500 se desplomó cerca de un 2%, alcanzando niveles que activaron alertas técnicas.
El Nasdaq Composite también sufrió una fuerte caída, superior al 2%. El índice de pequeña capitalización Russell 2000 registró un descenso similar.
Los siete grandes valores tecnológicos ("los siete magníficos") mostraron un rendimiento negativo generalizado, lo que contribuyó significativamente a las pérdidas de los índices principales.
El sector automotriz estadounidense reaccionó negativamente a los comentarios sobre posibles aranceles, con importantes caídas en las acciones de fabricantes como General Motors y Ford.
3. Sectores Destacados
A nivel global, se observó una clara rotación desde sectores cíclicos hacia sectores defensivos.
En Europa y Estados Unidos, los sectores bancario, tecnológico y automotriz fueron los más perjudicados por las preocupaciones sobre el crecimiento económico, la inflación y los posibles aranceles.
En contraste, el sector de las empresas de servicios públicos (utilities) se mantuvo relativamente estable, actuando como refugio en un entorno de incertidumbre. En Wall Street, sectores defensivos como alimentación y bebidas, cuidados de la salud y telecomunicaciones mostraron un mejor desempeño en comparación con el mercado en general.
4. Divisas
El mercado de divisas se mantuvo relativamente tranquilo en comparación con la volatilidad en las bolsas. El par EUR/USD experimentó una ligera subida.
El yen japonés se fortaleció frente al euro y al dólar. En general, el dólar estadounidense mostró una estabilidad relativa a pesar de la incertidumbre del mercado.
5. Materias Primas
En el mercado de materias primas, el petróleo Brent se estabilizó en torno a los 73 dólares por barril, después de una semana de ganancias.
El oro continuó su tendencia alcista, superando la barrera de los 3.080 dólares por onza, impulsado por su atractivo como activo refugio en un entorno de elevada incertidumbre y volatilidad en los mercados de renta variable.
6. Tasas de Interés
El mercado de renta fija experimentó movimientos significativos. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años sufrió una notable bajada de 10 puntos básicos, acercándose a los mínimos del año, tras la publicación de los datos de inflación y gasto del consumidor en Estados Unidos.
Esta caída en los rendimientos sugiere una creciente preocupación por las perspectivas de crecimiento económico.
En Europa, el rendimiento del Bund alemán a 10 años también descendió, aunque en menor medida, al igual que la referencia española.
7. Noticias Relevantes
El factor principal que afectó a los mercados durante la jornada fue la creciente ansiedad en torno a la posible imposición de aranceles por parte de Estados Unidos el 2 de abril.
Los comentarios de funcionarios de la Casa Blanca sugiriendo un enfoque selectivo inicial no lograron disipar la incertidumbre, especialmente después del anuncio de aranceles del 25% sobre todas las importaciones de automóviles a partir de la próxima semana.
La publicación del índice de precios de gasto personal (PCE) en Estados Unidos, el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, mostró un repunte en la tasa subyacente, ligeramente por encima de las expectativas del mercado, lo que generó preocupación sobre la persistencia de las presiones inflacionarias.
El dato del PCE SuperCore, que excluye vivienda y energía, también mostró un aumento significativo.
Otro dato clave fue la lectura final de la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, que se revisó a la baja y se situó en su nivel más bajo desde noviembre de 2022, reflejando una creciente preocupación por las finanzas personales, las condiciones económicas, el desempleo y la inflación. Las expectativas de inflación a un año también aumentaron hasta el 5%, el nivel más alto desde noviembre de 2022.
Finalmente, la estimación del modelo GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta para el crecimiento del PIB real del primer trimestre de 2025 se revisó a la baja hasta -2,8%, lo que intensificó los temores de una posible desaceleración económica.
8. Datos cierre de mercados
Índices de las bolsas
Fecha | Puntos | Var. | Var. Semanal | Var. Mes | Var. Año | Var. este Año | |
28/03/2025 | 13.309,30 | -0,84% | -0,31% | -0,28% | 20,18% | 14,78% | |
28/03/2025 | 22.461,52 | -0,96% | -1,88% | -0,40% | 21,46% | 12,82% | |
28/03/2025 | 8.658,85 | -0,08% | 0,14% | -1,71% | 8,88% | 5,94% | |
28/03/2025 | 7.916,08 | -0,93% | -1,58% | -2,41% | -3,53% | 7,25% | |
27/03/2025 | 39.098,86 | 0,10% | 0,16% | 1,23% | 12,48% | 14,37% | |
28/03/2025 | 6.950,96 | 0,75% | 2,26% | 2,22% | 10,68% | 9,00% | |
28/03/2025 | 5.334,35 | -0,78% | -1,44% | -2,42% | 4,94% | 9,55% | |
27/03/2025 | 42.299,70 | -0,37% | 0,75% | -2,17% | 6,39% | -0,57% | |
27/03/2025 | 17.804,03 | -0,53% | 0,11% | -3,99% | 8,56% | -7,80% | |
27/03/2025 | 5.693,31 | -0,33% | 0,45% | -2,87% | 8,48% | -3,20% | |
28/03/2025 | 37.120,33 | -1,80% | -1,48% | -0,09% | -7,59% | -6,95% | |
28/03/2025 | 2.757,25 | -2,07% | -1,67% | 2,80% | 0,23% | -0,99% | |
28/03/2025 | 3.351,31 | -0,67% | -0,40% | 0,92% | 11,31% | -0,01% | |
27/03/2025 | 12.025,05 | 0,46% | 2,25% | -0,72% | -4,62% | -0,10% | |
28/03/2025 | 2.378.562,75 | -1,39% | -2,26% | 7,83% | 96,01% | -6,12% |
Fuente: Expansión
9. Conclusión
La jornada del 28 de marzo de 2025 reflejó una acentuada aversión al riesgo en los mercados financieros globales.
La incertidumbre política generada por la inminente decisión sobre aranceles en Estados Unidos actuó como un catalizador para una corrección significativa en la renta variable, especialmente en Wall Street.
El repunte en la inflación estadounidense, evidenciado por los datos del PCE y las expectativas de inflación, añadió presión a los inversores, generando dudas sobre la trayectoria futura de la política monetaria.
La debilidad en los indicadores de confianza del consumidor y la revisión a la baja de las previsiones de crecimiento económico alimentaron los temores de una posible desaceleración.
En el corto plazo, la atención de los mercados se centrará en el anuncio de la política arancelaria estadounidense y en la reacción de otros países.
La evolución de los datos macroeconómicos, especialmente los relacionados con la inflación y el crecimiento, seguirá siendo crucial para determinar la dirección de los mercados.
La elevada incertidumbre sugiere que la volatilidad podría persistir en las próximas sesiones, y los inversores deberán mantenerse cautelosos y atentos a las posibles implicaciones de los acontecimientos políticos y económicos.
La búsqueda de activos refugio, como los bonos del Tesoro y el oro, podría continuar en este entorno de incertidumbre.
Fuentes
- DatosMacro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
