Cierre de Mercados – 27 de mayo de 2025
Resumen de la Jornada
La sesión del martes 27 de mayo de 2025 concluyó con un notable optimismo en los mercados bursátiles globales, particularmente en Wall Street, que experimentó un alza considerable tras el día festivo del lunes.
La mejora del sentimiento estuvo impulsada principalmente por la reducción de las tensiones arancelarias entre Estados Unidos y la Unión Europea y el alivio de la presión en los mercados de deuda.
Los datos macroeconómicos positivos, especialmente la fuerte mejora en la confianza del consumidor estadounidense, también contribuyeron al impulso alcista.
A pesar de la tranquilidad general, persisten focos de atención como los resultados de Nvidia y las próximas subastas de bonos japoneses y datos de inflación en EE. UU.
1. Mercados Bursátiles Globales
1.1 Desempeño de los Principales Índices
Wall Street cerró la jornada con ganancias significativas.
El S&P 500 registró un alza del 2.05%, recuperando los 5,900 puntos (cierre en 5921 o 5919, dependiendo de la fuente final del día).
Este movimiento lo llevó a superar la media de 200 sesiones de forma generalizada, un desarrollo técnico considerado muy positivo.
El Nasdaq avanzó un 2.39%, mientras que el Dow Jones subió un 1.78%.
El Russell 2000, índice de pequeña capitalización, también tuvo un desempeño destacado con un aumento del 2.48%.
Estas subidas representaron una recuperación significativa respecto a las pérdidas de la semana anterior.
En Europa, las bolsas extendieron el rebote iniciado el lunes.
El DAX 40 alemán cerró con un alza del 0.8%, alcanzando un nuevo máximo histórico.
El FTSE 100 de Londres subió un 0.7%, y el Euro Stoxx 50 registró un avance del 0.4%.
El Ibex 35 español, aunque positivo, se quedó rezagado con una subida del 0.1% o 0.20%.
Los índices europeos recuperaron la mayor parte de las caídas de la semana pasada y se sitúan cerca de sus máximos anuales.
La sesión en la región Asia-Pacífico presentó un tono mixto.
El Nikkei 225 de Japón terminó con una ligera baja del 0.07%, aunque otras fuentes reportaron un avance del 0.51% para el Nikkei 225 y del 0.6% para el Topix.
Las bolsas chinas, incluyendo el CSI 300 (-0.5%), mostraron caídas moderadas, afectadas por recortes de precios en el sector de vehículos eléctricos y presión gubernamental sobre las plataformas de comercio electrónico. El Hang Seng de Hong Kong, por su parte, registró una revalorización del 0.4%.
1.2 Sectores y Empresas Destacadas
En Estados Unidos, las empresas tecnológicas de gran capitalización (MAG7) tuvieron un desempeño muy sólido, subiendo casi un 3% en promedio y siendo un motor clave para los índices generales.
Las empresas de pequeña capitalización lideraron la subida.
En Europa, el sector de defensa (.SXPARO) destacó con un avance del 1.7%, alcanzando un nuevo máximo histórico, ante la escalada de tensiones entre Rusia y Ucrania y la postura más firme de EE. UU. hacia Rusia.
Los sectores tecnológico (.SX8P) e industrial (.SXNP) también mostraron fortaleza, subiendo un 1.1% y 0.9% respectivamente.
A nivel de empresas individuales, Nvidia (NVDA), que publicará resultados próximamente, experimentó una subida cercana al 3% (3.02% o 2.72%).
Otras acciones destacadas incluyeron a Tesla (TSLA) con ganancias superiores al 5% (5.5% o 2.63%), y al resto de las MAG7 (Meta, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon) con avances significativos entre 1.83% y 2.56%, apoyando las subidas de los índices.
En China, BYD y grandes plataformas de comercio electrónico como Alibaba, Tencent y JD.com estuvieron bajo presión.
En Europa, FLSmidth subió tras una mejora de calificación, mientras que las promotoras españolas Neinor Homes y Aedas Homes cayeron tras conocerse negociaciones para una posible adquisición.
2. Mercados de Renta Fija
2.1 Bonos Soberanos
Los mercados de bonos registraron subidas generalizadas de precios, lo que se traduce en una caída de sus rendimientos, especialmente en los tramos de largo plazo. Esto representa un alivio significativo para las bolsas.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años descendió a 4.46% o 4.44%.
El rendimiento del bono a 30 años cayó nuevamente por debajo del umbral del 5.00%, situándose en 4.98%, 4.97% o 4.94% según la fuente y momento del día.
Este movimiento fue catalizado por los desarrollos en Japón.
Los rendimientos de los bonos gubernamentales japoneses (JGBs) de plazos largos cayeron bruscamente, con el rendimiento del JGB a 30 años descendiendo hasta 22 puntos básicos y ubicándose en 2.85%.
Este rally en los JGBs se contagió a los bonos globales.
La TIR del Bund alemán a 10 años cedió 3 puntos básicos a 2.53%.
Los costes de endeudamiento a 30 años en Reino Unido y Alemania descendieron 5 puntos básicos cada uno.
2.2 Factores Clave
La calma en el mercado de bonos se atribuye a informes, citando a Reuters y Bloomberg, de que el Ministerio de Finanzas de Japón (MOF) está considerando ajustar la composición de su programa de bonos para el año fiscal actual.
Esto implicaría recortes en la emisión de deuda a muy largo plazo, presionando menos los rendimientos en el tramo largo de la curva y evitando que se empine demasiado.
Esta medida es interpretada como un control artificial de la curva para evitar distorsiones, algo que ya se ha visto en otras regiones. La caída en los rendimientos de los JGBs a 30 años se estima que ha sido una de las mayores fuentes de impulso bajista (alcista en precio) para los rendimientos de los bonos del G4 (EE. UU., Reino Unido, Alemania, Japón) en lo que va del año, aportando aproximadamente 80 puntos básicos de presión al alza.
Si bien esta noticia generó optimismo, la próxima subasta de bonos japoneses a 40 años, prevista para mañana, presenta un riesgo.
Las aseguradoras japonesas, traditionally grandes compradoras de bonos a largo plazo, ahora enfrentan un "duration gap" negativo (pasivos que duran más que activos) y nuevas reglas de solvencia que penalizan estos bonos, lo que las ha llevado a vender o no comprar. Se espera una posible "pésima subasta", lo que podría reintroducir volatilidad si no se confirma plenamente la noticia del recorte de emisiones.
3. Divisas y Materias Primas
3.1 Mercado de Divisas
El dólar estadounidense mostró una recuperación y recuperó parte del terreno perdido, con el índice DXY subiendo un 0.61% hasta aproximadamente 99.129. Esto pesó sobre otras divisas principales.
El EUR/USD cerró a la baja en 1.1330, y el GBP/USD también retrocedió.
La divisa con el movimiento más destacado fue el yen japonés, que se debilitó considerablemente frente al dólar (USD/JPY subió 1.05%) y al euro (EUR/JPY subió 1.06%). Esta debilidad del yen es vista como una consecuencia de las declaraciones y posibles medidas del Banco Central de Japón y el Ministerio de Finanzas para calmar el mercado de bonos.
3.2 Mercado de Materias Primas
La recuperación del dólar y el alivio de la incertidumbre pesaron sobre el oro, que, tras actuar como valor refugio en momentos de tensión, se desactivó y cayó significativamente, entre 1.17% y 2.13%, situándose en torno a los $3319, $3300 o $3293 por onza, dentro de su rango de consolidación reciente.
El petróleo WTI también retrocedió, cayendo alrededor de 1%, situándose cerca de los $60.68 por barril, a pesar de que las crecientes tensiones entre EE. UU. y Rusia teóricamente favorecerían su precio al impactar las exportaciones energéticas rusas. Sin embargo, las perspectivas de un posible aumento de producción por parte de la OPEP Plus complican una subida sostenida del crudo.
3.3 Criptomonedas
El Bitcoin (BTC/USD) no mostró grandes cambios iniciales (-0.33%), pero durante la jornada superó el nivel de los 110,000 dólares, cerrando con un ligero avance del 0.25% según una fuente.
4. Datos Macroeconómicos Relevantes
4.1 Estados Unidos
El dato más impactante del día fue el índice de confianza del consumidor del Conference Board para mayo, que se disparó 12.3 puntos hasta 98.0, superando ampliamente las expectativas (87.1) y marcando el mayor avance mensual en más de cuatro años.
El índice de expectativas subió notablemente 17.4 puntos hasta 72.8, aunque se mantuvo por debajo del umbral de 80 puntos que a menudo señala una recesión futura.
Este dato sugiere una mejora significativa en el sentimiento del consumidor, en contraste con encuestas recientes como la de la Universidad de Michigan.
Otros datos incluyeron los pedidos de bienes duraderos sin transporte, que aumentaron un 0.2% en abril, ligeramente por encima de lo esperado (0.0%).
El índice de actividad empresarial del sector manufacturero de la Fed de Dallas mostró una contracción menos severa en mayo (-15.3 vs -35.8 anterior).
El indicador GDPNow de la Fed de Atlanta para el segundo trimestre de 2025 se situó en 2.2%, sugiriendo una posible recuperación del crecimiento tras la debilidad del primer trimestre.
4.2 Europa
En Alemania, el índice de sentimiento del consumidor GFK mostró una ligera mejora en junio, subiendo a -19.9 desde -20.8, su nivel más alto desde noviembre de 2024, aunque aún en terreno negativo.
La tasa de variación interanual del IPC general de Francia se moderó en mayo a 0.7%, su nivel más bajo desde 2020, impulsada por la caída de los precios de la energía.
A nivel de la Eurozona, el Indicador de Sentimiento Económico (ESI) aumentó a 94.8 puntos en mayo, explicado principalmente por la mejora en los sectores minorista e industrial.
4.3 Asia
En China, los beneficios industriales aumentaron un 3.0% interanual en abril, superando ligeramente las expectativas (2.6%). Sin embargo, se observaron señales preocupantes como el estancamiento o descenso del comercio entre China y EE. UU. (número de contenedores salientes) a pesar de acuerdos recientes.
5. Noticias Clave del Día
5.1 Desarrollos Comerciales
La principal noticia comercial fue el aparente progreso en las negociaciones entre Estados Unidos y la Unión Europea tras la amenaza arancelaria de la semana pasada.
Se informó que la UE respondió rápidamente a la llamada de EE. UU. para fijar fechas de reunión, lo que Donald Trump calificó como un evento positivo.
Desde la Casa Blanca, se indicó que podrían verse más acuerdos comerciales esta semana y que los aranceles podrían bajar al 10% o menos para algunos países, con la India mencionada como cercana a un acuerdo. Esta reducción de la incertidumbre fue un catalizador clave para el mercado.
5.2 Tensiones Geopolíticas
Las tensiones entre Estados Unidos y Rusia parecieron escalar.
Comentarios de Trump indicaron que ha perdido la paciencia con Putin, calificándolo de "loco" y diciendo que está "jugando con fuego".
Se sugirió que Trump estaría dispuesto a imponer sanciones considerables contra Rusia, lo que, si bien podría beneficiar al petróleo, también eleva la incertidumbre geopolítica. El sector de defensa europeo reaccionó positivamente a estas noticias.
5.3 Eventos Futuros Cercanos
Las miradas se centran ahora en eventos clave de la semana: los resultados de Nvidia que se publicarán mañana miércoles al cierre, las minutas de la última reunión de la Reserva Federal (miércoles), y el informe de inflación PCE (jueves).
También se esperan datos de solicitudes de subsidio por desempleo y la segunda lectura del PIB de EE. UU. el jueves.
Adicionalmente, una posible sentencia del Tribunal de Comercio Internacional de EE. UU. sobre los aranceles podría generar movimientos significativos.
6. Flujos de Mercado y Posicionamiento
La volatilidad implícita, medida por el índice VIX, descendió bruscamente, cayendo alrededor de un 10% y situándose justo por encima de 20 puntos, lo que indica una mayor tranquilidad en el mercado.
La sesión de hoy fue notable por la amplitud del mercado, con una proporción muy positiva de valores al alza frente a los bajistas.
Es la séptima vez este año que una pérdida significativa en los futuros del S&P 500 (1.5% o más) se recupera completamente al día siguiente, lo que resalta la gran fortaleza alcista del mercado en 2025 a pesar de la volatilidad.
Se estima que los fondos de pensiones de EE. UU. venderán aproximadamente 16 mil millones de dólares en acciones estadounidenses a finales de mes como parte de su rebalanceo, un factor que podría ejercer presión a la baja.
Por otro lado, la ventana de recompras de acciones por parte de las empresas sigue abierta y añade flujo positivo.
El interés corto en la acción mediana del S&P 500 ha aumentado significativamente, lo que podría ser un catalizador para movimientos al alza si se producen cierres forzados de posiciones cortas ("short squeeze").
Los fondos seguidores de tendencias (CTAs) han sido compradores recientes, pero parecen estar en una fase neutral o de descanso por ahora.
7. Datos cierre de mercados
Sectores
Índices de las bolsas
Fecha | Puntos | Var. | Var. Semanal | Var. Mes | Var. Año | Var. este Año | |
27/05/2025 | 14.239,90 | 0,13% | 0,96% | 6,62% | 25,73% | 22,81% | |
27/05/2025 | 24.226,49 | 0,83% | 2,53% | 8,92% | 29,04% | 21,69% | |
27/05/2025 | 8.778,05 | 0,69% | 0,69% | 4,31% | 5,54% | 7,40% | |
27/05/2025 | 7.826,79 | -0,02% | 1,19% | 3,86% | -3,76% | 6,04% | |
26/05/2025 | 39.988,48 | 1,30% | 1,30% | 7,07% | 15,94% | 16,97% | |
27/05/2025 | 7.370,95 | -0,02% | 0,55% | 6,17% | 6,24% | 15,58% | |
27/05/2025 | 5.418,45 | 0,40% | 1,69% | 5,09% | 7,10% | 11,28% | |
23/05/2025 | 41.603,07 | -0,61% | -2,47% | 5,04% | 6,50% | -2,21% | |
23/05/2025 | 18.737,21 | -1,00% | -2,47% | 12,14% | 11,96% | -2,97% | |
23/05/2025 | 5.802,82 | -0,67% | -2,61% | 7,94% | 10,16% | -1,34% | |
27/05/2025 | 37.724,11 | 0,51% | 1,52% | 5,65% | -3,02% | -5,44% | |
27/05/2025 | 2.769,49 | 0,64% | 1,24% | 5,38% | 0,11% | -0,55% | |
27/05/2025 | 3.340,69 | -0,18% | -0,23% | 1,38% | 6,93% | -0,33% | |
27/05/2025 | 10.925,18 | -1,36% | -2,36% | -7,13% | -7,66% | -9,23% | |
27/05/2025 | 2.354.359,50 | -0,69% | 0,36% | 5,80% | 54,81% | -7,08% |
Fuente: Expansión
8. Conclusión y Perspectivas
La jornada del 27 de mayo de 2025 estuvo marcada por un robusto rally en los mercados bursátiles, impulsado por la disminución de las preocupaciones sobre los aranceles comerciales, el alivio en el mercado de bonos tras las noticias desde Japón, y datos macroeconómicos que sugieren una sólida confianza del consumidor en EE. UU. El S&P 500 superó niveles técnicos clave como la media de 200 sesiones y los 5900 puntos.
Sin embargo, persisten focos de riesgo y eventos de alto impacto en el horizonte cercano.
Los resultados de Nvidia y su guía futura, especialmente considerando las restricciones a la exportación de chips a China, serán cruciales para el sentimiento del mercado, dada la importancia de la compañía en el rally tecnológico reciente.
La subasta de JGBs a 40 años mañana y los datos de inflación PCE el jueves también podrían generar volatilidad y poner a prueba la calma recién encontrada en los bonos.
Las tensiones geopolíticas con Rusia y la imprevisibilidad de la política comercial de EE. UU. siguen siendo factores a vigilar.
A pesar de estos riesgos, la resiliencia observada en el mercado este año, con recuperaciones rápidas tras caídas, sugiere una fortaleza subyacente.
La superación de resistencias técnicas y la caída de la volatilidad abren la puerta a una posible extensión del rally, aunque el mercado podría verse afectado por el rebalanceo de los fondos de pensiones hacia fin de mes.
La dirección a corto plazo dependerá en gran medida de cómo se interpreten los eventos clave de esta semana, especialmente los resultados de Nvidia y los datos de inflación.
Un escenario donde estos eventos no generen sorpresas negativas significativas podría propiciar la continuación del movimiento alcista hacia niveles superiores, como los 6000 puntos en el S&P 500.
Fuentes
- DatosMacro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
