Cierre de Mercados – 04 diciembre de 2025
La jornada de cierre del 4 de diciembre de 2025 se caracterizó por una sesión generalmente tranquila y mixta en Wall Street, mientras que los mercados europeos y asiáticos mostraron avances sólidos.
El enfoque principal de los inversores continúa siendo la alta probabilidad de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, un factor que mantiene a los mercados en modo de espera.
1.1 Estados Unidos
Los principales índices estadounidenses cerraron con un desempeño heterogéneo y un volumen de negociación bajo, lo que sugiere que muchos operadores están esperando catalizadores más claros.
Índice | Variación Diaria |
S&P 500 | +0,11% |
Nasdaq 100 | -0,10% |
Dow Jones | -0,07% |
Russell 2000 | +0,76% |
El índice de pequeñas capitalizaciones, el Russell 2000, lideró las ganancias, beneficiándose de su mayor exposición a la economía doméstica y de las crecientes expectativas de tipos más bajos.
La subida en el S&P 500 al cierre se debió a presiones compradoras de última hora, aunque el Nasdaq no logró mantenerse en territorio positivo a pesar del repunte de algunas grandes tecnológicas.
1.2 Europa
Las bolsas europeas cerraron al alza por tercera sesión consecutiva, impulsadas principalmente por los sectores industrial y automotriz.
Los inversores europeos se mostraron confiados en que la Reserva Federal de EE. UU. anunciará recortes de tasas la próxima semana, mejorando el apetito por el riesgo global.
Índice | Cierre | Variación Diaria |
STOXX 600 | 578,84 puntos | +0,45% |
DAX (Alemania) | 23.882,03 puntos | +0,79% |
IBEX 35 (España) | 16.746,60 puntos | +0,97% |
CAC 40 (Francia) | 8.122,03 puntos | +0,43% |
1.3 Asia
La sesión asiática cerró con ganancias, lideradas por Japón.
El Nikkei 225 de Japón experimentó un fuerte aumento del 2,33%, impulsado por el éxito de una subasta de bonos japoneses a 30 años, que se consideró la mejor de los últimos seis años.
La debilidad del yen también ofreció un impulso adicional a los exportadores japoneses.
2. Análisis Sectorial y Corporativo: Meta y la IA
El movimiento más significativo del día corporativo provino de Meta Platforms (META).
2.1 El Elogio al Recorte de Gasto de Meta
Meta cerró con una subida superior al 4%, luego de anunciar recortes de hasta el 30% en las inversiones relacionadas con el metaverso.
Esta decisión fue bien recibida por el mercado, ya que la división Reality Labs acumula pérdidas de 60 mil millones de dólares desde 2020.
Analistas de BNP Paribas señalaron que estos recortes podrían elevar significativamente las estimaciones de ganancias para 2027, demostrando la disposición de Meta a reducir ambiciones a largo plazo para centrarse en oportunidades de Inteligencia Artificial (IA) a corto plazo.
2.2 Sectores Ganadores
El sector de Automoción europeo fue el principal impulsor de las subidas en la región, avanzando un 2,2%.
Este impulso se debió a la propuesta del presidente Trump de relajar los estándares de eficiencia de combustible en EE. UU., lo que alivia a los fabricantes europeos con problemas para competir con los vehículos eléctricos chinos, permitiéndoles vender más vehículos de combustible fósil en el mercado estadounidense.
Destacaron las subidas de Porsche (+5,7%) y Mercedes-Benz (+4,4%).
El sector Tecnológico europeo también avanzó, con los semiconductores subiendo.
Esto fue apoyado por los informes de que la empresa china Cambricon planea triplicar su producción de chips para sustituir a Nvidia en el mercado chino de IA, lo que favorece a empresas como ASM y STMicroelectronics.
2.3 La Advertencia de los Bancos sobre la Financiación de la IA
Se observó una tendencia cautelosa en el sector financiero respecto a la inteligencia artificial.
A pesar de que Morgan Stanley proyecta que las empresas de computación en la nube invertirán alrededor de 3 billones de dólares en infraestructura de centros de datos hasta 2028 (financiando la mitad de esa cantidad a través de los mercados de deuda), el propio banco está buscando deshacerse de parte de su exposición a estos centros de datos mediante un instrumento de Transferencia Significativa de Riesgo (SRT).
Este movimiento, que reduce el riesgo y el capital regulatorio, subraya la preocupación sobre el riesgo crediticio que implica financiar un sector cuyas expectativas de crecimiento cotizan a "perfección absoluta".
3. Renta Fija y Política Monetaria
Las expectativas de política monetaria y los datos de empleo siguen dominando el sentimiento del mercado, aunque surgió una tensión significativa relacionada con la posible nueva dirección de la Reserva Federal (Fed).
3.1 Probabilidades de Tipos
El mercado continúa descontando fuertemente una bajada de tipos de interés en diciembre, con probabilidades que rondan el 89%.
A pesar de esto, Goldman Sachs advirtió que el ritmo de recortes de tasas se está desacelerando, con solo el 53% de los bancos centrales de países desarrollados bajando tipos en los últimos tres meses.
3.2 La Contienda por la Presidencia de la Fed
La principal preocupación en el mercado de bonos es la posible nominación de Hassett como presidente de la Reserva Federal.
Los operadores citan un artículo del Financial Times que advierte que la mayoría de los inversores en bonos podría castigar duramente a la deuda estadounidense si se nombra a Hassett, debido a su falta de credibilidad y a la percepción de que es una "marioneta de Trump".
Este temor se centra en que Hassett podría presionar para recortes de tipos demasiado agresivos o inyectar liquidez excesiva, lo que dispararía la inflación y, paradójicamente, haría que los rendimientos a largo plazo subieran en lugar de bajar.
Esta preocupación ha motivado a los participantes del mercado de bonos a abrir posiciones cortas en bonos a largo plazo, anticipando una subida de la inflación.
Los rendimientos de los bonos repuntaron ligeramente en el día, y el tramo largo tuvo un desempeño inferior al de la semana.
4. Divisas y Materias Primas
4.1 Divisas
El Dólar Index (DXY) osciló y cerró sin grandes cambios (+0,19%).
Sin embargo, el dólar ha estado bajo presión, con una racha de 10 días consecutivos de caídas no vista desde 1971, influenciado por la incertidumbre sobre Hassett y el aumento de las expectativas de recortes de tipos.
El Yen japonés mostró una ligera fortaleza frente al dólar (-0,10% USD/JPY), en medio de comentarios sobre posibles subidas de tipos de interés en Japón el 19 de diciembre.
4.2 Materias Primas
Los precios del Crudo WTI subieron por segundo día consecutivo (+0,97%).
Los operadores aumentaron la prima de riesgo a pesar del abundante suministro, dado el estancamiento de las negociaciones para un acuerdo de paz en la guerra entre Rusia y Ucrania.
El Oro (XAU/USD) subió ligeramente (+0,13%), manteniéndose alrededor de los $4.200 dólares.
4.3 Criptomonedas
Bitcoin volvió a caer por debajo de los $92.000 dólares (-1,19%).
Sin embargo, la percepción general de los inversores en Bitcoin ha mejorado de "miedo extremo" a "solo miedo", sugiriendo que la tendencia alcista podría continuar.
El costo de minar un Bitcoin a finales del segundo trimestre de 2025 se situó en $74.650, un nivel que podría funcionar como soporte clave.
5. Datos Macroeconómicos y Geopolítica
5.1 Datos de Empleo en EE. UU.
Los datos de empleo conocidos fueron mixtos, pero reforzaron el caso de la necesidad de recortes de tipos.
Las solicitudes iniciales de desempleo cayeron bruscamente en 27.000 a 191.000, el nivel semanal más bajo desde 2022, lo que teóricamente indica fortaleza.
No obstante, este dato fue puesto en cuarentena por el mercado debido a las distorsiones esperadas por la semana de Acción de Gracias.
Otros datos alternativos mostraron debilidad:
ü Los recortes de empleo cayeron un 53% respecto a octubre, pero aumentaron un 24% en comparación con noviembre del año pasado.
ü Los planes de contratación cayeron un 35% interanual, situándose en su nivel más bajo desde 2010.
ü Un informe alternativo (Revelio Labs) indicó una pérdida de 9.000 empleos en noviembre, el segundo descenso mensual consecutivo.
En resumen, los datos sugieren que, si bien los despidos están disminuyendo, la actividad de contratación se ha desplomado, lo que se alinea con las expectativas de que la Fed flexibilice la política monetaria.
5.2 Datos Económicos en la Eurozona
Las ventas al pormenor en la zona euro registraron un crecimiento interanual del +1,5%, cifra significativamente mejor que el +1,0% esperado, lo que se considera un factor positivo para el crecimiento en Europa.
5.3 Eventos Geopolíticos y Políticos Clave
La administración Trump está discutiendo la posibilidad de otorgar licencias a NVIDIA para exportar su chip H200 a China, en medio de esfuerzos por parte de senadores estadounidenses para bloquear dichas ventas de chips avanzados por 30 meses.
En Alemania, el gobierno de coalición del canciller Merz se enfrenta a una votación clave sobre un proyecto de ley de pensiones que podría evidenciar la debilidad de su posición, ya que un grupo de 18 parlamentarios de su propio partido se ha rebelado contra la propuesta.
6. Datos cierres de mercados
Sectores
No. | Name | Market Cap | P/E | Dividend | Avg Volume | Change | Volume | Stocks |
1 | 6666.58B | 28.81 | 1.18% | 1.16B | 0.71% | 1.22B | 688 | |
2 | 12442.23B | 39.66 | 0.53% | 742.10M | 0.47% | 606.84M | 276 | |
3 | 3652.39B | 16.67 | 4.08% | 735.21M | 0.41% | 579.98M | 253 | |
4 | 14095.89B | 19.05 | 1.79% | 1.67B | 0.40% | 1.30B | 995 | |
5 | 26553.64B | 39.91 | 0.56% | 2.85B | 0.36% | 2.58B | 777 | |
6 | 2431.13B | 24.09 | 1.94% | 880.60M | 0.10% | 602.14M | 273 | |
7 | 1782.85B | 21.08 | 2.89% | 226.94M | -0.10% | 242.18M | 108 | |
8 | 1679.97B | 34.02 | 3.90% | 555.63M | -0.21% | 386.35M | 262 | |
9 | 9293.12B | 29.09 | 0.76% | 1.34B | -0.31% | 1.12B | 572 | |
10 | 8535.73B | 25.91 | 1.52% | 1.55B | -0.45% | 1.39B | 1105 | |
11 | 4197.62B | 25.99 | 2.55% | 671.92M | -0.53% | 501.59M | 244 |
Fuente: FINVIZ
Índices de las bolsas
Fecha | Puntos | Var. | Var. Semanal | Var. Mes | Var. Año | Var. este Año | |
04/12/2025 | 16.746,60 | 0,97% | 2,29% | 4,43% | 40,36% | 44,43% | |
04/12/2025 | 23.882,03 | 0,79% | 0,19% | -0,27% | 18,04% | 19,96% | |
04/12/2025 | 9.710,87 | 0,19% | -0,10% | -0,04% | 16,50% | 18,82% | |
04/12/2025 | 8.122,03 | 0,43% | -0,01% | 0,68% | 11,21% | 10,04% | |
01/12/2025 | 43.259,48 | -0,22% | -0,22% | 0,19% | 29,46% | 26,54% | |
04/12/2025 | 8.238,67 | 0,23% | 1,58% | -2,22% | 29,22% | 29,19% | |
04/12/2025 | 5.718,05 | 0,32% | 0,79% | 0,95% | 16,24% | 17,43% | |
03/12/2025 | 47.882,90 | 0,86% | 0,35% | 1,15% | 7,11% | 12,55% | |
03/12/2025 | 23.454,09 | 0,17% | 0,38% | -1,60% | 20,40% | 21,46% | |
03/12/2025 | 6.849,72 | 0,30% | 0,01% | -0,03% | 13,22% | 16,46% | |
04/12/2025 | 51.028,42 | 2,33% | 1,54% | -0,91% | 30,07% | 27,91% | |
04/12/2025 | 3.398,21 | 1,92% | 0,59% | 2,66% | 24,00% | 22,02% | |
04/12/2025 | 3.875,79 | -0,06% | -0,33% | -2,13% | 15,19% | 15,63% | |
04/12/2025 | 10.626,15 | 0,49% | -0,14% | -6,77% | -10,61% | -11,72% | |
04/12/2025 | 3.096.396,00 | -1,06% | 2,31% | 0,04% | 39,71% | 22,21% |
Fuente: Expansión
7. Conclusión: Panorama y Perspectivas Futuras
El mercado de valores global cerró el 4 de diciembre de 2025 en un estado de expectativa cautelosa, con la atención dividida entre la política monetaria inminente y los movimientos estratégicos corporativos en el sector tecnológico.
7.1 Puntos Clave del Día:
- Enfoque de la Fed:
Las probabilidades de recorte de tipos en diciembre son elevadas, impulsando especialmente a las pequeñas capitalizaciones (Russell 2000).
- Riesgo Político en la Fed:
La posible nominación de Hassett genera una fuerte reacción negativa en los mercados de bonos, que temen la pérdida de independencia de la Fed, lo que podría provocar subidas de la inflación y de los rendimientos a largo plazo.
- Meta y el Sector Tecnológico:
Meta Platforms fue recompensada con una subida robusta por reducir su gasto en el metaverso y enfocar sus recursos en oportunidades de IA a corto plazo.
- Cautela en IA:
A pesar del optimismo general en el sector tecnológico, los grandes bancos de financiación están mostrando un comportamiento defensivo (transferencia de riesgo) ante la inmensa deuda necesaria para la infraestructura de IA, lo que sugiere una gestión activa del riesgo ante la posibilidad de que se coticen expectativas de perfección.
7.2 Implicaciones Futuras y Tendencias
La tendencia más probable es la continuación del movimiento alcista en las bolsas, respaldada por la disminución del "miedo extremo" entre los inversores y la inminente flexibilización monetaria.
No obstante, los inversores deben monitorear dos riesgos significativos:
- La Cuestión Hassett y la Curva de Tipos:
Si la preocupación por la credibilidad de la Fed se intensifica, el tramo largo de la curva de rendimientos podría aumentar, lo que indicaría una desaceleración económica futura y un posible "grave error de política monetaria".
- Límites de la IA:
La carrera de la Inteligencia Artificial se enfrenta a límites físicos de infraestructura y energía.
El movimiento de Morgan Stanley de cubrir su propia exposición a los préstamos de centros de datos, junto con las dudas sobre la financiación de los $3 billones proyectados, indica que el mercado podría estar ante un punto de inflexión donde las expectativas de crecimiento deberán moderarse.
A corto plazo, la caída del sentimiento bajista de la encuesta AAII por debajo del 31% (por primera vez en 44 semanas) es un indicador que históricamente precede a subidas significativas en el S&P 500 durante el año siguiente.
Sin embargo, la teoría del sentimiento contrario advierte que el rápido aumento del optimismo en una sola semana puede ser perjudicial.
En general, se espera que las bolsas sigan subiendo hasta el primer trimestre de 2026, con la liquidez frenándose, y con la actividad de gasto del Tesoro a cargo de Scott Bessent como factor dominante, impulsando la actividad económica y la inflación de forma controlada.
Fuentes
- Datos Macro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
