Cierre de Mercados – 01 diciembre de 2025
La jornada del 1 de diciembre de 2025 se caracterizó por una clara huida de los activos de riesgo, marcando una corrección esperada tras el fuerte repunte observado durante la semana de Acción de Gracias.
El sentimiento del mercado se vio afectado principalmente por la contracción de la liquidez global, exacerbada por comentarios agresivos del Banco de Japón (BoJ) y el desplome significativo del Bitcoin.
Los índices de Wall Street cerraron la sesión con pérdidas moderadas, aunque lograron recuperarse notablemente de los mínimos matinales.
El S&P 500 y el Nasdaq cedieron ligeramente, mientras que las empresas de pequeña capitalización (Russell 2000) sufrieron las mayores caídas, indicando una aversión al riesgo más pronunciada en los segmentos volátiles del mercado.
En Europa, el panorama fue mixto, con el DAX alemán retrocediendo más del 1% debido a la debilidad del sector industrial y de defensa, mientras que el Ibex 35 de España logró cerrar en positivo.
El factor de mayor impacto fue la revalorización del yen, impulsada por la alta probabilidad de que el BoJ suba las tasas de interés este mes, lo que reavivó los temores sobre el desmantelamiento del carry trade global y forzó la liquidación de posiciones apalancadas, especialmente en criptomonedas.
Por otro lado, la Reserva Federal suspendió formalmente hoy el proceso de reducción de balance (QT), una medida que debería comenzar a aliviar las tensiones de liquidez observadas recientemente a finales de mes.
2. Renta Variable Global: Índices y Desempeño
Los mercados bursátiles globales mostraron una sesión de ventas generalizadas, aunque con una resistencia notable en los principales índices estadounidenses hacia el cierre.
2.1. Desempeño en Wall Street
Wall Street cerró el lunes con retrocesos, pero se mantuvo por encima de niveles de soporte clave, atenuando las pérdidas iniciales del premercado que eran considerablemente más amplias.
Índice | Variación Diaria |
S&P 500 | -0.53% |
Nasdaq 100 | -0.36% |
Dow Jones | -0.90% |
Russell 2000 | -1.25% |
El S&P 500 se mantuvo por encima del soporte cuantitativo de 6800, un nivel considerado fundamental. La volatilidad, medida por el VIX, aumentó ligeramente 2.89%, cerrando cerca de 16.75, pero sin indicar un pánico significativo.
2.2. Desempeño en Europa
Las bolsas europeas terminaron la jornada con pérdidas, lastradas por un débil PMI manufacturero y el mal desempeño de sectores específicos.
Índice | Puntos (Cierre) | Variación Diaria |
DAX (Alemania) | 23.589,44 | -1.04% |
STOXX 600 | 575,27 | -0.20% |
CAC 40 (Francia) | 8.097,00 | -0.32% |
IBEX 35 (España) | 16.389,00 | +0.11% |
El índice paneuropeo STOXX 600 registró una caída, interrumpiendo cinco meses consecutivos de ganancias.
El índice EuroStoxx 50, sin embargo, mostró una capacidad de recuperación al revertir pérdidas y cerrar con una ligera ganancia de 0.18%. El IBEX 35 se destacó al cerrar en territorio positivo.
2.3. Desempeño en Asia
Los mercados asiáticos reaccionaron fuertemente a las noticias del BoJ. El Nikkei japonés sufrió una caída significativa, mientras que los índices chinos mostraron resiliencia.
Índice | Puntos (Cierre) | Variación Diaria |
NIKKEI 225 (Japón) | 49.303,28 | -1.89% |
TOPIX (Japón) | 3.338,33 | -1.19% |
SHANGHAI (China) | 3.914,01 | +0.65% |
Hang Seng (Hong Kong) | - | +0.67% |
3. Análisis Sectorial y Empresas Destacadas
3.1. Las Siete Magníficas y Tecnología
El grupo conocido como las Siete Magníficas mostró un desempeño inicial negativo que contribuyó a la debilidad general, pero experimentó una recuperación significativa hacia el final de la sesión, lo que ayudó a mitigar las pérdidas de los principales índices.
ü Nvidia (NVDA):
Tuvo un cierre decisivo en positivo, avanzando un 0.53% y siendo crucial para la recuperación de los índices.
La compañía anunció un nuevo software de código abierto para acelerar el desarrollo de coches autónomos mediante IA y realizó una inversión de $2 mil millones en Synopsys.
ü Tesla (TSLA):
Cerró con una caída del 0.37%, castigada por datos de matriculaciones de noviembre en Francia, Dinamarca y Suecia que se redujeron a la mitad en comparación con el año anterior.
ü Amazon (AMZN):
Subió un 0.52%. Anunció un acuerdo de asociación con Google para interoperabilidad en la nube (internubes), buscando prevenir interrupciones de servicio.
ü Microsoft (MSFT), Meta (META), y Alphabet (GOOGL): Registraron caídas moderadas (alrededor del -0.70% cada una).
3
.2. Industria y Defensa Europea
Los sectores de defensa e industrial fueron los mayores lastres en Europa.
ü Airbus:
Sus acciones se desplomaron un 5.7%, su peor día desde abril, tras detectar un problema de calidad industrial en los paneles metálicos de un número limitado de aviones de la familia A320, obligando a revisiones.
ü Sector Defensa:
Las acciones de defensa se hundieron un 3.2%, incluyendo fuertes retrocesos en fabricantes alemanes. Este movimiento se interpretó como una toma de ganancias y una respuesta a los progresos reportados en las conversaciones de paz entre Estados Unidos y Ucrania.
4. Renta Fija y Política Monetaria
4.1. El Shock del Banco de Japón y el Carry Trade
El principal catalizador de la aversión al riesgo provino de Japón.
El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, sugirió un endurecimiento de la política monetaria en la reunión de diciembre.
Esto elevó la probabilidad implícita de una subida de tipos en diciembre (19 de diciembre) hasta el 82%, en comparación con el 20% de hace diez días.
Esta expectativa disparó el rendimiento de los bonos japoneses a 10 años al nivel más alto desde 2008.
Esta situación impacta directamente en el carry trade global (operaciones financiadas en yenes baratos) y fuerza la liquidación de activos de riesgo a nivel mundial, una dinámica que afectó con especial severidad a Bitcoin y las pequeñas capitalizaciones.
4.2. Bonos y Expectativas de la Reserva Federal
A pesar de la tensión en Japón, el mercado de bonos en EE. UU. y Europa también experimentó movimientos notables:
ü EE. UU.:
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años subieron significativamente.
Los inversores interpretaron un indicador de consumo sólido como una señal de que la economía estadounidense es más resiliente de lo temido, a pesar de los datos manufactureros débiles.
El mercado mantiene una probabilidad del 100% de un recorte de tipos por parte de la Fed en diciembre.
ü Fin de QT:
La Reserva Federal suspendió hoy la Reducción Cuantitativa (QT), una medida destinada a inyectar más liquidez al sistema a partir de este punto, lo cual, si bien no evitó las tensiones de liquidez de fin de mes, debería generar un alivio en el mediano plazo.
5. Divisas y Materias Primas
5.1. Divisas
ü Dólar/Yen (USD/JPY):
El par mostró una tendencia bajista, con el dólar cediendo frente al yen debido al aumento de las perspectivas de tipos de interés en Japón.
El Dólar Index (DXY) se debilitó, cayendo un 0.70%.
ü Euro/Dólar (EUR/USD):
El euro se fortaleció ligeramente contra el dólar, subiendo alrededor del 0.12% hasta 1.1631.
5.2. Materias Primas
ü Petróleo (WTI):
Continuó su tendencia alcista, subiendo más del 1.23%, impulsado por la decisión de la OPEP de mantener sin cambios los niveles de producción durante el primer trimestre de 2026 y por reportes de ataques a infraestructuras petroleras en el contexto del conflicto en Ucrania.
ü Metales Preciosos:
El oro se benefició de la mayor aversión al riesgo y de las expectativas de bajadas de tipos en EE. UU., cerrando con una subida moderada (alrededor de +0.39%), encontrando resistencia en niveles clave.
La plata superó al oro, alcanzando un nuevo récord nominal por encima de los $58, lo que sugiere problemas reales de suministro en el mercado físico.
6. Activos Digitales y Riesgo Específico
6.1. Desplome del Bitcoin
Bitcoin sufrió un grave desplome, cayendo hasta un 6.43% y perdiendo cerca de $120 mil millones en capitalización en 24 horas, cotizando cerca de los $84,750.
Esta caída se considera el peor día para Bitcoin desde marzo.
La fuerte caída se atribuyó a un proceso de desapalancamiento en el mercado, catalizado por la contracción de la liquidez global (aunque con un retardo de 90 días respecto a los movimientos de liquidez en EE. UU.) y las tensiones generadas por el carry trade.
6.2. MicroStrategy y Vigilancia Regulatoria
La empresa MicroStrategy (MSTR), fuertemente vinculada a las criptomonedas, experimentó una gran volatilidad, con caídas iniciales de dos dígitos antes de cerrar un 3.23% a la baja.
Existe una creciente preocupación sobre la posibilidad de que MicroStrategy se vea obligada a vender parte de sus tenencias de Bitcoin ($56 mil millones) si los precios continúan cayendo, especialmente si el valor empresarial neto de la compañía cae por debajo de 1x.
El CEO de la compañía ha reconocido que el "lado matemático" podría forzar la venta como último recurso.
Adicionalmente, el Banco Central de China prometió una ofensiva renovada contra el comercio de criptomonedas, calificando las actividades relacionadas como "actividades financieras ilegales", y señalando a las monedas estables como un riesgo.
7. Eventos Geopolíticos y Macroeconómicos Clave
7.1. Indicadores Económicos Globales
Los datos manufactureros de hoy proporcionaron una visión mixta, pero con una tendencia global de contracción:
ü ISM Manufacturero (EE. UU.):
Cayó a 48.2, su nivel más bajo en cuatro meses, mostrando el noveno mes consecutivo de contracción.
Los subcomponentes de Nuevos Pedidos y Empleo fueron débiles, pero el dato de Precios Pagados (58.5) superó las expectativas, reavivando ligeramente la preocupación por un escenario de estanflación.
ü PMI Eurozona:
Marcó 49.6, un mínimo de cinco meses, manteniendo al sector en contracción, con la excepción de España e Italia.
ü Ventas de Black Friday:
Los primeros reportes de ventas generaron inquietud, ya que, si bien el incremento en valor fue del 3%, el volumen de pedidos podría haber disminuido un 1%.
El fuerte aumento de precios (hasta un 7% interanual), atribuido en parte a los aranceles, genera preocupación sobre el impacto inflacionario en el consumo.
7.2. Noticias Políticas y Geopolíticas
ü Designación del Presidente de la Fed:
El consenso entre los inversores apunta a que Kevin Hassett es el candidato más probable (67% de probabilidad) para reemplazar a Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal, con un anuncio esperado en las próximas dos semanas.
ü Paz en Ucrania:
El sector de defensa europeo reaccionó negativamente ante los reportes de progreso en las negociaciones de paz entre Ucrania y Rusia, con Estados Unidos actuando como intermediario clave.
ü Venezuela:
La situación geopolítica se volvió más tensa tras el cierre del espacio aéreo venezolano por parte de EE. UU., en medio de reportes no confirmados de que al presidente Maduro se le ofreció un exilio voluntario.
8. Datos cierres de mercados
Sectores
No. | Name | Market Cap | P/E | Dividend | Avg Volume | Change | Volume | Stocks |
1 | 3613.10B | 16.48 | 4.13% | 737.11M | 0.54% | 589.66M | 253 | |
2 | 9269.55B | 29.00 | 0.76% | 1.35B | 0.12% | 1.23B | 572 | |
3 | 4220.04B | 26.12 | 2.53% | 668.33M | -0.01% | 669.82M | 244 | |
4 | 26201.76B | 39.64 | 0.57% | 2.84B | -0.17% | 1.98B | 777 | |
5 | 2421.81B | 24.00 | 1.95% | 867.88M | -0.17% | 751.23M | 272 | |
6 | 13910.53B | 18.83 | 1.81% | 1.75B | -0.73% | 1.55B | 986 | |
7 | 12319.56B | 39.27 | 0.54% | 744.66M | -0.86% | 565.43M | 276 | |
8 | 1685.69B | 34.14 | 3.89% | 576.07M | -1.14% | 423.21M | 262 | |
9 | 6522.49B | 27.53 | 1.20% | 1.15B | -1.46% | 865.75M | 687 | |
10 | 8563.36B | 26.00 | 1.51% | 1.53B | -1.53% | 1.49B | 1105 | |
11 | 1796.87B | 21.25 | 2.86% | 224.59M | -2.16% | 188.21M | 108 |
Fuente: FINVIZ
Índices de las bolsas
Fecha | Puntos | Var. | Var. Semanal | Var. Mes | Var. Año | Var. este Año | |
01/12/2025 | 16.389,00 | 0,11% | 0,11% | 2,22% | 40,78% | 41,35% | |
01/12/2025 | 23.589,44 | -1,04% | -1,04% | -1,54% | 20,19% | 18,49% | |
01/12/2025 | 9.702,53 | -0,18% | -0,18% | -0,15% | 17,08% | 18,71% | |
01/12/2025 | 8.097,00 | -0,32% | -0,32% | -0,30% | 11,91% | 9,70% | |
28/11/2025 | 43.357,01 | 0,32% | 1,63% | 0,53% | 30,36% | 26,83% | |
01/12/2025 | 8.107,17 | -0,04% | -0,04% | -3,79% | 26,31% | 27,13% | |
01/12/2025 | 5.668,75 | -0,08% | -0,08% | 0,13% | 18,00% | 16,42% | |
28/11/2025 | 47.716,42 | 0,61% | 3,18% | 0,02% | 6,70% | 12,16% | |
28/11/2025 | 23.365,69 | 0,65% | 4,91% | -1,94% | 22,59% | 21,00% | |
28/11/2025 | 6.849,09 | 0,54% | 3,73% | -0,61% | 14,18% | 16,45% | |
01/12/2025 | 49.303,28 | -1,89% | -1,89% | -5,93% | 29,24% | 23,58% | |
01/12/2025 | 3.338,33 | -1,19% | -1,19% | 0,20% | 24,53% | 19,87% | |
01/12/2025 | 3.914,01 | 0,65% | 0,65% | -1,03% | 17,66% | 16,77% | |
01/12/2025 | 10.543,00 | -0,92% | -0,92% | -9,55% | -9,43% | -12,41% | |
01/12/2025 | 3.060.289,00 | 1,12% | 1,12% | 1,92% | 35,51% | 20,79% |
Fuente: Expansión
9. Conclusión y Perspectiva a Futuro
La jornada del 1 de diciembre de 2025 sirvió como una corrección necesaria y una toma de beneficios después de un fuerte rally, cumpliendo la pauta estadística de debilidad post-Acción de Gracias.
La sesión estuvo marcada por la rotación fuera de activos de alto riesgo y un movimiento hacia la calidad.
Puntos Clave:
- Liquidez y Carry Trade:
Los comentarios sorpresivamente hawkish del BoJ han expuesto la vulnerabilidad del carry trade global, impactando fuertemente a Bitcoin y a las pequeñas capitalizaciones.
La finalización de la QT de la Fed podría contrarrestar ligeramente esta tensión de liquidez en las próximas semanas.
- Moneda y Bonos:
El yen se aprecia, elevando la probabilidad de una subida de tipos en Japón a niveles no vistos desde 2008.
En EE. UU., los rendimientos de los bonos a 10 años subieron, desafiando el sentimiento de que la Fed recortará las tasas al 100% en diciembre.
- Riesgo vs. Calidad:
La debilidad de los sectores industriales (Airbus) y de defensa contrasta con la fortaleza sostenida de las empresas tecnológicas de alta capitalización, como Nvidia y Amazon, que mostraron una fuerte recuperación desde los mínimos.
Implicaciones Futuras:
La principal tendencia a vigilar es la desaceleración del ciclo global de liquidez y la reacción del mercado a la inminente decisión de tipos del BoJ a mediados de diciembre.
Si el BoJ sube las tasas, la presión de desapalancamiento sobre los activos más arriesgados continuará.
A corto plazo, la atención se centrará en el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, y en los datos de inflación de la Eurozona.
Mientras el mercado siga descontando una bajada de tipos de la Fed en diciembre, los índices principales tienen soporte para evitar caídas severas, especialmente si la recuperación de las Magníficas se mantiene.
Sin embargo, la persistente debilidad en los datos de empleo manufacturero y los signos de alta inflación en las ventas de temporada alta sugieren que la amenaza de una baja tasa de crecimiento con inflación elevada podría regresar al discurso económico.
El comportamiento del oro y la plata, beneficiándose claramente de la situación actual, actúa como un termómetro que indica que los inversores están buscando refugio ante la inestabilidad monetaria y fiscal de los principales bancos centrales.
El mercado está lidiando con el fin de una era de dinero fácil, y la rotación hacia la calidad y los activos defensivos podría dominar el inicio de diciembre.
Analogía para la Claridad:
El mercado actual se comporta como un gran buque de carga que navega en aguas turbulentas.
El fin del QT de la Fed es como el motor que intenta estabilizar la nave, pero el anuncio del Banco de Japón sobre la subida de tipos actúa como una gigantesca ola lateral (el desmantelamiento del carry trade), golpeando especialmente a la carga más inestable y alta (Bitcoin y pequeñas capitalizaciones), forzando a los marineros a tirar el exceso de peso por la borda para mantener el rumbo de la nave principal (S&P 500).
Fuentes
- Datos Macro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
