Cierre de Mercados – 02 enero 2026
1. Resumen Ejecutivo y Dinámica de Apertura Anual
El mercado financiero global ha inaugurado el ciclo 2026 con una jornada caracterizada por la volatilidad y un comportamiento marcadamente mixto.
Tras el vencimiento de importantes posiciones de opciones al cierre de 2025, el mercado ha iniciado el año en un estado de "gamma ligeramente corta", lo que ha propiciado movimientos erráticos y una mayor sensibilidad a las noticias intradía.
Mientras que los mercados asiáticos y europeos mostraron una fortaleza inicial considerable, la apertura de Wall Street introdujo una fase de indecisión, con los inversores sopesando el optimismo tecnológico frente a datos manufactureros que sugieren una desaceleración en las principales economías occidentales.
2. Renta Variable: Índices Globales y Niveles Técnicos Clave
En Estados Unidos, el S&P 500 ha operado en un rango estrecho, encontrando un soporte técnico sólido en los 6,800 puntos y enfrentando una resistencia significativa en la zona de los 6,950 puntos. El sentimiento alcista se ve limitado a corto plazo por el nivel psicológico de los 7,000 puntos y las estructuras de cobertura institucional.
ü S&P 500:
Se sitúa en torno a los 6,920 puntos, mostrando un avance moderado del 0.43%.
ü Nasdaq Composite:
Ha liderado las ganancias con un repunte del 0.72% (alcanzando los 25,643 puntos), impulsado por el sector de semiconductores, aunque mostró signos de agotamiento hacia el final de la sesión.
ü Russell 2000:
El índice de pequeña capitalización registró un incremento del 0.42%, situándose en los 2,508 puntos.
En el ámbito internacional, China ha protagonizado el inicio de año más sólido para su sector tecnológico desde 2012.
El índice Hang Seng subió un 2%, mientras que su variante tecnológica se disparó un 4%. En Europa, el cierre fue más moderado, con el DAX alemán cediendo un 0.15% y el Ibex 35 español con una caída similar, reflejando el pesimismo por los datos macroeconómicos locales.
3. Sectores Destacados y Movimientos Corporativos
El sector tecnológico continúa siendo el motor principal del mercado, con la Inteligencia Artificial (IA) como el catalizador dominante:
ü ASML: La compañía de semiconductores fue la estrella de la jornada con un salto del 9.45%, después de que analistas duplicaran su precio objetivo de $750 a $1,500.
ü Baidu: Sus acciones subieron un 12% tras el anuncio de la segregación de su división de chips de IA, que buscará cotizar en Hong Kong.
ü IA y Big Tech: Nvidia (+1.5%) y Broadcom (+1.6%) mantuvieron el tono positivo, mientras que Microsoft y Tesla mostraron mayor debilidad. Tesla, en particular, se vio afectada por la incertidumbre tras declaraciones de Elon Musk sobre la implementación de robotaxis.
ü Movimientos Estratégicos: Ha trascendido la posibilidad de que OpenAI adquiera Pinterest durante este año, buscando integrar sus capacidades publicitarias y de datos de imagen en sus modelos de generación de contenido.
4. Entorno Macroeconómico: Manufactura y Desafíos de Inflación
Los datos de los Índices de Gerentes de Compras (PMI) manufactureros publicados hoy revelan una brecha creciente entre las expectativas y la realidad económica:
ü Eurozona: La actividad manufacturera cayó a un mínimo de 9 meses, situándose en 48.8 puntos, por debajo de las estimaciones. Alemania sigue siendo el eslabón débil con un dato de 47.0, reflejando una contracción persistente. Un factor de preocupación es el repunte de la inflación de costes de insumos en la región, que alcanzó su máximo en 16 meses.
ü Estados Unidos: El PMI manufacturero de S&P Global se confirmó en 51.8, indicando una expansión, pero al ritmo más débil en cinco meses. La caída en los nuevos pedidos por primera vez en un año y la incertidumbre arancelaria son los principales lastres para el optimismo empresarial.
5. Renta Fija, Divisas y Liquidez
El mercado de bonos ha experimentado tensiones, especialmente en Europa.
El rendimiento del bono español a 10 años saltó al 3.34%, mientras que el Bund alemán se situó en el 2.9%. En Estados Unidos, el rendimiento del Tesoro a 10 años se mantiene elevado, rondando el 4.18%.
En el mercado de divisas, el dólar estadounidense ha mostrado una recuperación del 0.16%, extendiendo una tendencia de fortalecimiento iniciada a finales de diciembre.
Esta fortaleza del billete verde ha actuado como un freno para el "Rally de Navidad" y ha generado tensiones puntuales en la liquidez bancaria, evidenciadas por una tasa SOFR superior a la tasa federal.
6. Materias Primas y Criptoactivos
Los activos considerados "duros" han tenido un comienzo de año positivo:
ü Oro: El metal precioso subió un 1.55%, situándose en los $4,408 la onza, consolidándose como un refugio ante la incertidumbre inflacionaria y geopolítica.
ü Plata: Registró un avance del 1.38%, manteniendo la inercia ganadora de 2025.
ü Petróleo: El crudo mostró volatilidad, cerrando con ligeras bajas hacia los $57.03 (WTI). A pesar de la presión bajista anual por menor demanda, las tensiones geopolíticas en Irán y las restricciones al crudo venezolano mantienen un suelo en los precios.
ü Bitcoin: Inició el año tratando de romper la barrera de los $90,000. Tras superar una directriz bajista que venía desde octubre, el criptoactivo busca consolidarse por encima de este nivel psicológico con el objetivo de dirigirse hacia los $100,000.
7. Conclusión y Perspectivas Estratégicas
El cierre de esta primera jornada de 2026 deja una hoja de ruta clara para los inversores.
La liquidez, aunque no será abundante debido a las políticas de la Reserva Federal y el Tesoro, será inyectada estratégicamente para sostener el crecimiento del PIB y facilitar la renovación de la deuda pública.
La principal sorpresa para este año podría ser una caída drástica de la inflación global, impulsada por acuerdos comerciales y una estabilización en los suministros de tierras raras y energía.
Sin embargo, la estructura de opciones, como el "collar" de JPMorgan con niveles clave de protección en 6,475 y techos en 7,155, sugiere que las instituciones financieras esperan un trimestre de crecimiento moderado y vigilancia ante posibles correcciones.
En conclusión, el enfoque para los próximos meses deberá centrarse en la rotación sectorial, priorizando empresas con inversión real en infraestructura de IA y activos duros que protejan contra la volatilidad.
El mercado está en una fase de "banquete preparado", donde el crecimiento económico podría sorprender al alza si se materializan las desregulaciones prometidas y el gasto estructural en tecnología surte su efecto multiplicador.
Fuentes
- Datos Macro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
