Cierre de Mercados - 27 de enero de 2025
1. Resumen Ejecutivo
La jornada del 27 de enero de 2025 se caracterizó por una alta
volatilidad y un marcado descenso en los mercados tecnológicos, impulsado
principalmente por la irrupción de DeepSeek, una startup china de
inteligencia artificial.
Esta empresa presentó un modelo de lenguaje que rivaliza con los de
OpenAI y otras grandes tecnológicas, pero con una eficiencia de costos
significativamente superior.
Este evento generó una ola de ventas en el sector tecnológico, afectando
especialmente a las compañías de semiconductores y a las grandes tecnológicas4.
Mientras tanto, los sectores defensivos y los bonos experimentaron un aumento
en la demanda.
2. Mercados Bursátiles
2.1. Europa
Los principales índices europeos registraron recortes moderados debido
al contagio de las caídas en el sector tecnológico.
El Eurostoxx 50 cayó un 0.6%, lastrado principalmente por ASML
(-7%).
El IBEX 35 se mantuvo relativamente estable, aunque algunas
empresas expuestas a centros de datos como Merlin y ACS sufrieron
caídas. Las acciones tecnológicas europeas (SX8P) cayeron un 3.4%, marcando su
mayor caída diaria desde octubre, con el fabricante de equipos para chips ASML
perdiendo un 7% y alcanzando un mínimo de dos meses, mientras que ASM
International se desplomó más del 12%8.
Siemens Energy y Schneider
Electric, proveedores de hardware para infraestructura de IA, cayeron un
19.9% y un 9.5%, respectivamente9.
2.2. Asia-Pacífico
En la región de Asia-Pacífico, los mercados se mostraron mixtos.
El índice de Hong Kong, Hang Seng, y el de Shanghai se
mantuvieron planos, mientras que el Topix de Japón cerró con una subida
del 0.2%.
Los mercados de China continental cerraron por el Año Nuevo Chino, lo
que limitó las reacciones inmediatas a la noticia de DeepSeek.
El índice MSCI Asia Pacific perdió las ganancias iniciales y se
mantuvo plano.
Las acciones chinas en Hong Kong lideraron las ganancias, con firmas
tecnológicas vinculadas a DeepSeek en alza.
El índice Topix de Japón también subió.
2.3. Estados Unidos
Las bolsas estadounidenses tuvieron un comportamiento negativo,
impactadas por la caída en el sector de semiconductores.
El S&P 500 cayó un
1.46% y el Nasdaq bajó un 2.97%.
Nvidia experimentó la
mayor pérdida de capitalización bursátil en la historia del mercado de valores
de Estados Unidos, cayendo un 16% y perdiendo 560 mil millones de dólares de
valor de mercado.
El Dow Jones, sin embargo, logró un desempeño positivo, subiendo
un 0.65%, impulsado por los sectores de consumo defensivo, salud y bienes
raíces.
Los futuros del NDX llegaron a caer un 5% en premercado.
3. Sectores Destacados
3.1. Tecnología
El sector tecnológico fue el más afectado, con caídas generalizadas en
las principales empresas de semiconductores y software de inteligencia
artificial.
La irrupción de DeepSeek generó incertidumbre sobre la necesidad de
grandes inversiones en infraestructura de IA y el futuro de los proveedores de
chips de alto rendimiento.
3.2. Energía
El sector energético también se vio impactado, con una ligera corrección
en los precios del petróleo debido a la expectativa de una menor demanda para
centros de datos. Empresas como Repsol, que habían invertido en centros de
datos, también experimentaron caídas.
3.3. Sectores Defensivos
Los sectores menos expuestos a las caídas del ciclo económico, como
alimentos y bebidas, servicios públicos y salud, mostraron un buen
comportamiento. Estos sectores se beneficiaron del flujo de capital que salía
de la tecnología hacia activos considerados más seguros.
4. Principales Empresas
4.1. Nvidia
Nvidia fue la empresa
más afectada por la noticia de DeepSeek, experimentando una caída del 16% en
sus acciones, lo que representó la mayor pérdida de capitalización bursátil en
la historia del mercado de valores de EE. UU..
4.2. ASML y otros semiconductores
ASML, un fabricante
clave de equipos para chips, cayó un 7% en Europa, alcanzando un mínimo de dos
meses8. Taiwan Semiconductor también sufrió una fuerte caída, contagiado
por la posibilidad de una menor demanda de chips de última generación.
4.3. Empresas de Inteligencia Artificial
Las empresas que habían invertido fuertemente en modelos de IA y centros
de datos, como META, Amazon y Google, también se vieron
afectadas por las noticias de DeepSeek.
OpenAI y Anthropic
enfrentan la posibilidad de tener que ajustar sus estrategias para competir con
la nueva eficiencia de costos que propone DeepSeek.
4.4. Empresas con Resultados Positivos
Algunas empresas lograron resultados positivos a pesar del panorama
negativo general.
Ryanair subió un 3.2%
tras reportar beneficios trimestrales mayores a lo esperado.
UMG se disparó un 7.3%
tras anunciar un nuevo acuerdo con Spotify.
Cellnex subió un 3.2%
en España.
LVMH y Bayer
también tuvieron un buen desempeño, con subidas superiores al 2%.
5. Divisas y Materias Primas
5.1. Divisas
El EUR/USD continuó su rebote y se acercó a la cota del 1.050,
ante la reducción del diferencial de las tasas de interés entre Estados Unidos
y la Eurozona.
El dólar logró una ganancia modesta en el día, rebotando desde mínimos
de seis semanas.
5.2. Materias Primas
El petróleo retrocedió un 2.2%, con el barril de Brent situándose en
75.7 dólares por barril.
El oro descendió un 1.7%, hasta los 2,734 dólares por onza.
6. Tasas de Interés y Renta Fija
En ausencia de referencias macroeconómicas relevantes, los mercados de
bonos vieron retroceder ligeramente sus rendimientos.
La TIR del Bund a 10 años se mantuvo en el 2.50%, y la referencia
española en los 3.15%16.
La TIR del Treasury a 10 años retrocedió 7 puntos básicos hasta
el 4.54%.
Los mercados estiman recortes de tasas de la Fed este año exactamente al
nivel del gráfico de puntos del FOMC de diciembre de la Fed: 50 puntos básicos.
7. Noticias y Eventos Relevantes
7.1. La Irrupción de DeepSeek
La irrupción de DeepSeek con un modelo de IA más eficiente en
costos que ChatGPT y otros modelos de lenguaje causó una fuerte reacción
en los mercados.
La empresa china logró resultados similares a GPT-4 utilizando
una menor inversión en GPUs, lo que generó una gran preocupación en los
fabricantes y diseñadores de semiconductores.
DeepSeek redujo el uso de memoria en un 75% al reducir la precisión de
los números al mínimo necesario y, en lugar de procesar palabra por palabra,
lee frases completas, siendo 2 veces más rápido y 90% igual de preciso.
7.2. Datos Macroeconómicos
El PMI compuesto de China cayó 2.1 puntos hasta situarse en 50.1 puntos,
representando su menor registro desde agosto25.
El PMI manufacturero de China disminuyó 1.0 puntos hasta 49.1 puntos,
volviendo a terreno de contracción después de 3 meses en expansión.
El indicador de clima empresarial del Ifo Institute de Alemania aumentó
ligeramente a 85.1 puntos, aunque las expectativas empresariales mostraron una
ligera caída.
8. Datos cierre
Índices de las bolsas
|
|
Fecha |
Puntos |
Var. |
Var. Semanal |
Var. Mes |
Var. Año |
Var. este Año |
|
27/01/2025 |
12.014,80 |
0,27% |
0,27% |
4,19% |
20,91% |
3,62% |
|
|
27/01/2025 |
21.280,32 |
-0,54% |
-0,54% |
6,49% |
25,46% |
6,89% |
|
|
27/01/2025 |
8.502,90 |
0,01% |
0,01% |
4,33% |
11,37% |
4,04% |
|
|
27/01/2025 |
7.906,58 |
-0,27% |
-0,27% |
7,49% |
3,57% |
7,12% |
|
|
24/01/2025 |
36.200,72 |
0,24% |
-0,18% |
7,29% |
19,32% |
5,89% |
|
|
27/01/2025 |
6.466,44 |
-0,57% |
-0,57% |
1,46% |
3,04% |
1,40% |
|
|
27/01/2025 |
5.189,85 |
-0,56% |
-0,56% |
5,94% |
11,96% |
6,58% |
|
|
24/01/2025 |
44.424,25 |
-0,32% |
2,15% |
2,60% |
17,50% |
4,42% |
|
|
24/01/2025 |
19.954,30 |
-0,50% |
1,65% |
-0,38% |
28,89% |
3,33% |
|
|
24/01/2025 |
6.101,24 |
-0,29% |
1,74% |
1,01% |
25,32% |
3,73% |
|
|
27/01/2025 |
39.630,00 |
-0,83% |
-0,83% |
-1,61% |
10,85% |
-0,66% |
|
|
27/01/2025 |
2.758,07 |
0,26% |
0,26% |
-1,56% |
10,43% |
-0,96% |
|
|
27/01/2025 |
3.250,60 |
-0,06% |
-0,06% |
-4,40% |
11,70% |
-3,02% |
|
|
27/01/2025 |
12.372,89 |
0,15% |
0,15% |
4,33% |
1,74% |
2,79% |
|
|
24/01/2025 |
2.566.082,25 |
-2,25% |
2,20% |
0,59% |
105,01% |
1,28% |
|
|
24/01/2025 |
8.408,90 |
0,36% |
1,19% |
2,29% |
11,83% |
3,06% |
|
|
27/01/2025 |
3.823,39 |
-0,57% |
-0,57% |
5,31% |
10,64% |
4,38% |
|
|
26/01/2025 |
1.900,20 |
0,08% |
0 |
-4,32% |
-5,64% |
-4,27% |
|
|
27/01/2025 |
4.278,67 |
0,48% |
0,48% |
0,34% |
16,52% |
0,33% |
|
|
27/01/2025 |
1.253,15 |
0,61% |
0,61% |
1,98% |
21,48% |
1,77% |
|
|
24/01/2025 |
122.447,00 |
-0,03% |
0,08% |
1,39% |
-4,20% |
1,80% |
|
|
24/01/2025 |
887,56 |
-0,55% |
-0,30% |
-0,62% |
13,25% |
-0,58% |
|
|
02/01/2025 |
409,32 |
-0,83% |
0,67% |
1,93% |
-13,38% |
-0,83% |
|
|
24/01/2025 |
1.528,90 |
0,13% |
1,61% |
2,59% |
20,62% |
3,14% |
|
|
27/01/2025 |
10.666,88 |
0,06% |
0,06% |
2,43% |
3,09% |
0,91% |
|
|
24/01/2025 |
1.885,45 |
0,87% |
2,55% |
7,02% |
30,35% |
7,12% |
|
|
24/01/2025 |
7.068,67 |
0,41% |
1,58% |
5,87% |
16,69% |
5,34% |
|
|
24/01/2025 |
224,66 |
-0,10% |
-1,86% |
5,71% |
64,59% |
4,96% |
|
|
24/01/2025 |
1.415,45 |
1,30% |
1,74% |
2,29% |
12,24% |
2,60% |
|
|
24/01/2025 |
2.536,80 |
0,85% |
0,53% |
3,95% |
2,72% |
5,72% |
|
|
24/01/2025 |
11.894,53 |
0 |
0 |
0,00% |
0,02% |
0,00% |
|
|
27/01/2025 |
3.454,09 |
-0,21% |
-0,21% |
7,92% |
31,22% |
8,24% |
|
|
27/01/2025 |
2.096,51 |
0,20% |
0,20% |
-1,78% |
-10,85% |
-0,28% |
|
|
27/01/2025 |
29.742,12 |
-0,85% |
-0,85% |
-0,72% |
7,50% |
0,01% |
|
|
27/01/2025 |
9.552,57 |
-0,12% |
-0,12% |
2,41% |
-0,16% |
1,42% |
|
|
24/01/2025 |
298,84 |
0 |
0 |
0,65% |
-3,35% |
1,29% |
|
|
27/01/2025 |
1.860,67 |
0,11% |
0,11% |
11,45% |
42,77% |
11,44% |
|
|
27/01/2025 |
1.813,11 |
-0,57% |
-0,57% |
4,71% |
2,61% |
4,62% |
|
|
27/01/2025 |
6.196,88 |
-1,58% |
-1,58% |
-5,08% |
-7,32% |
-5,08% |
|
|
27/01/2025 |
4.505,40 |
-0,15% |
-0,15% |
4,27% |
-1,71% |
4,39% |
|
|
27/01/2025 |
9.116,77 |
-0,53% |
-0,53% |
0,04% |
4,98% |
-1,43% |
|
|
24/01/2025 |
5.076,55 |
0,01% |
0,38% |
3,85% |
60,01% |
3,85% |
|
|
27/01/2025 |
1.539,88 |
-0,28% |
-0,28% |
5,66% |
13,15% |
4,78% |
|
|
27/01/2025 |
20.197,77 |
0,66% |
0,66% |
0,53% |
26,61% |
0,69% |
|
|
24/01/2025 |
85.171,51 |
0,93% |
0,34% |
7,14% |
32,81% |
7,37% |
|
|
27/01/2025 |
22.829,15 |
-1,14% |
-1,14% |
-4,13% |
6,92% |
-3,55% |
|
|
24/01/2025 |
7.166,06 |
-0,92% |
0,16% |
1,42% |
-0,85% |
1,22% |
|
|
27/01/2025 |
10.174,66 |
0,67% |
0,67% |
4,89% |
12,22% |
4,28% |
|
|
27/01/2025 |
2.446,74 |
-0,67% |
-0,67% |
1,58% |
6,83% |
2,43% |
|
|
27/01/2025 |
2.463,60 |
-2,15% |
-2,15% |
3,52% |
34,82% |
2,87% |
|
|
27/01/2025 |
2.614,87 |
-0,88% |
-0,88% |
6,01% |
5,81% |
5,07% |
|
|
27/01/2025 |
5.709,89 |
-0,27% |
-0,27% |
2,92% |
33,08% |
2,36% |
|
|
25/01/2025 |
4.670,38 |
0 |
14,80% |
16,24% |
74,96% |
14,64% |
|
|
26/01/2025 |
8.295,71 |
1,60% |
3,57% |
5,41% |
2,89% |
5,83% |
|
|
27/01/2025 |
1.148,12 |
1,16% |
1,16% |
-0,17% |
3,63% |
-0,17% |
|
|
27/01/2025 |
876,26 |
-0,14% |
-0,14% |
0,80% |
-35,37% |
0,80% |
|
|
27/01/2025 |
1.119,44 |
-0,59% |
-0,59% |
5,14% |
16,50% |
5,06% |
|
|
24/01/2025 |
1.353,24 |
0,64% |
1,96% |
5,24% |
-11,19% |
3,78% |
|
|
27/01/2025 |
10.890,78 |
0,06% |
0,06% |
7,25% |
72,94% |
6,76% |
|
|
27/01/2025 |
1.558,97 |
-0,94% |
-0,94% |
-4,25% |
3,50% |
-5,08% |
|
|
24/01/2025 |
3.735,00 |
0,70% |
-0,76% |
-0,85% |
-0,89% |
-0,84% |
|
|
27/01/2025 |
15.886,27 |
0,03% |
0,03% |
8,45% |
25,77% |
7,53% |
|
|
24/01/2025 |
2.498,02 |
1,04% |
0,51% |
4,74% |
21,45% |
4,18% |
|
|
24/01/2025 |
51.357,31 |
0,59% |
2,84% |
4,14% |
-7,33% |
3,65% |
|
|
24/01/2025 |
51.936,31 |
0,17% |
0,51% |
2,58% |
27,55% |
1,25% |
|
|
27/01/2025 |
16.831,49 |
0,01% |
0,01% |
3,46% |
9,86% |
2,42% |
|
|
27/01/2025 |
381,06 |
-0,02% |
-0,02% |
-2,46% |
4,29% |
-2,46% |
|
|
27/01/2025 |
1.775,60 |
-1,79% |
-1,79% |
-1,70% |
13,09% |
-1,42% |
|
|
27/01/2025 |
1.491,68 |
0,17% |
0,17% |
4,67% |
15,32% |
4,68% |
|
|
26/01/2025 |
12.999,72 |
-0,19% |
-0,68% |
-1,56% |
9,47% |
-0,85% |
|
|
26/01/2025 |
4.553,31 |
-1,10% |
-1,48% |
1,91% |
-1,17% |
0,18% |
|
|
27/01/2025 |
894,84 |
-0,72% |
-0,72% |
1,72% |
9,43% |
1,84% |
|
|
27/01/2025 |
113.520,32 |
-1,18% |
-1,18% |
1,95% |
77,90% |
-1,40% |
|
|
24/01/2025 |
475,64 |
-0,16% |
0,29% |
3,52% |
19,28% |
2,04% |
|
|
24/01/2025 |
29.157,90 |
0,37% |
-0,53% |
0,10% |
10,59% |
0,68% |
|
|
27/01/2025 |
2.376,40 |
-0,10% |
-0,10% |
7,81% |
6,88% |
8,41% |
|
|
23/01/2025 |
17.062,20 |
0,20% |
0,79% |
1,21% |
11,99% |
2,04% |
|
|
24/01/2025 |
2.947,94 |
0,75% |
0,08% |
9,55% |
-6,78% |
2,25% |
|
|
27/01/2025 |
1.131,32 |
0 |
0 |
-1,51% |
29,34% |
-1,35% |
|
|
24/01/2025 |
3.804,26 |
-0,06% |
-0,17% |
0,92% |
20,64% |
0,44% |
|
|
27/01/2025 |
17.044,67 |
0,75% |
0,75% |
9,71% |
64,91% |
6,90% |
|
|
27/01/2025 |
76.109,89 |
0,18% |
0,18% |
-0,11% |
10,91% |
0,97% |
|
|
27/01/2025 |
2.646,92 |
-0,85% |
-0,85% |
6,29% |
11,68% |
6,60% |
|
|
27/01/2025 |
12.416,90 |
1,14% |
1,14% |
7,19% |
9,01% |
7,03% |
|
|
27/01/2025 |
1.340,94 |
-0,97% |
-0,97% |
-4,32% |
-1,99% |
-4,23% |
|
|
22/01/2025 |
23.525,41 |
0,97% |
1,63% |
4,51% |
32,05% |
2,13% |
|
|
27/01/2025 |
10.207,88 |
-0,39% |
-0,39% |
3,25% |
21,20% |
2,55% |
|
|
27/01/2025 |
9.997,85 |
-1,06% |
-1,06% |
-0,28% |
19,79% |
1,70% |
|
|
24/01/2025 |
508,57 |
0 |
0 |
1,65% |
0,30% |
1,16% |
|
|
05/07/2024 |
1.194,15 |
0 |
0 |
-0,53% |
-20,61% |
0 |
|
|
27/01/2025 |
629,62 |
-0,19% |
-0,19% |
-3,89% |
-4,99% |
-3,89% |
|
|
24/01/2025 |
134.917,20 |
1,57% |
0,85% |
16,72% |
134,48% |
13,01% |
|
|
24/01/2025 |
1.265,05 |
0,43% |
1,28% |
0,37% |
7,85% |
-0,14% |
|
|
24/01/2025 |
16.086,77 |
0 |
0,05% |
-0,43% |
43,96% |
-0,39% |
Fuente: Expansión
9. Conclusión
El 27 de enero de 2025 fue un día de profundos cambios en los
mercados financieros, marcado por la disrupción tecnológica de DeepSeek y
su impacto en las grandes empresas tecnológicas.
La alta volatilidad observada en la sesión es un claro reflejo de la
incertidumbre que existe en torno al futuro de la inteligencia artificial y su
impacto en las valoraciones del sector tecnológico.
La caída de Nvidia y otros gigantes tecnológicos pone de manifiesto la
necesidad de un análisis cuidadoso de las inversiones y las tendencias
emergentes en este sector.
El desplazamiento del capital hacia los sectores defensivos y los bonos
sugiere una aversión al riesgo en el corto plazo, lo que podría generar nuevas
oportunidades en el futuro.
En el largo plazo, la eficiencia y el menor costo de los modelos de
inteligencia artificial podrían impulsar una mayor adopción de esta tecnología,
pero con cambios significativos en las empresas y modelos de negocio que hasta
ahora lideraban el sector.
Por último, se anticipa que los próximos planes de gasto en centros de
datos y hardware relacionado con IA serán revisados a la baja.
La semana entrante estará marcada por decisiones de bancos centrales y
nuevos datos económicos, lo que agregará más volatilidad al mercado.
Fuentes
- DatosMacro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
