Cierre de Mercados – 05 de junio de 2025
Resumen de la Jornada
La sesión del 5 de junio de 2025 estuvo marcada por una elevada volatilidad e incertidumbre en los mercados globales.
Los inversores navegaron entre datos macroeconómicos dispares, decisiones clave de política monetaria en Europa y un dramático conflicto político-empresarial en Estados Unidos que capturó la atención, especialmente en Wall Street.
Aunque algunas plazas europeas lograron cerrar en terreno positivo, los principales índices estadounidenses terminaron la jornada con pérdidas, influenciados principalmente por tensiones internas.
1. Rendimiento de los Índices Bursátiles Globales
La jornada presentó un panorama mixto a nivel internacional.
- Wall Street:
Tras un show de bandazos durante la sesión, con intentos fallidos de superar niveles de resistencia clave, los principales índices de Wall Street cerraron a la baja.
El S&P 500 retrocedió un 0,53%, el Nasdaq 100 cayó un 0,80%, el Dow Jones Industrial Average descendió un 0,25% y el Russell 2000 registró una leve caída del 0,05%.
La volatilidad intradía fue notable, con fuertes movimientos en respuesta a las noticias del día. El S&P 500 no logró consolidar su posición por encima de los 6.000 puntos, experimentando otro rechazo en este nivel clave, aunque consiguió mantenerse por encima de los 5.900.
- Europa:
Las bolsas europeas tuvieron un comportamiento mayormente positivo, impulsadas por la decisión del Banco Central Europeo.
El índice paneuropeo STOXX 600 subió un 0,2%. Por mercados nacionales, el Euro Stoxx 50 cerró con una subida del 0,1%, el DAX alemán avanzó un 0,26% (llegando a tocar un nuevo máximo histórico intradía antes de recortar ganancias), y el IBEX 35 español destacó nuevamente como el mejor índice con un incremento del 0,75%.
La excepción fue el CAC 40 francés, que descendió un 0,1%.
- Asia-Pacífico:
La mayoría de los índices en la región Asia-Pacífico cerraron al alza, aunque con un rendimiento mixto.
El Hang Seng de Hong Kong subió un 1,07%, el Shanghai Composite chino un 0,23% y el KOSPI coreano avanzó un robusto 1,5%, impulsado por expectativas de reformas. En contraste, el TOPIX japonés descendió un 1,03% y el Nikkei 225 cayó un 0,51%.
El índice MSCI Asia Pacific subió hasta un 0,4%, acercándose a máximos de tres años.
2. Factores Clave de la Sesión
La sesión estuvo dominada por varios eventos y publicaciones que generaron movimientos significativos en el mercado.
- 2.1. Conflicto Trump - Musk:
El enfrentamiento público entre Donald Trump y Elon Musk se convirtió en el principal catalizador de la volatilidad y las caídas en Wall Street.
El cruce de declaraciones comenzó con la crítica de Musk a un proyecto de ley de gasto del Congreso, calificado como una "abominación repugnante" por su enorme volumen y escasos recortes de gasto reales frente a significativos recortes fiscales.
Musk abogó por una ley más "delgada y hermosa" y cuestionó el constante aumento del techo de la deuda estadounidense.
La situación escaló cuando Trump, al ser preguntado, sugirió que la oposición de Musk se debía a la eliminación del "mandato de vehículos eléctricos".
La tensión culminó cuando Trump amenazó con cancelar las subvenciones y contratos gubernamentales a las empresas de Musk, un movimiento que describió como la forma más fácil de ahorrar miles de millones.
Esta amenaza provocó que las acciones de Tesla se desplomaran hasta un 17% intradía, cerrando con una pérdida del 14%, lo que representó una pérdida de capitalización bursátil de más de 150 mil millones de dólares.
El conflicto continuó con acusaciones personales por parte de Musk.
Este drama afectó negativamente a las acciones tecnológicas y fue un lastre importante para los principales índices estadounidenses.
- 2.2. Conversación Telefónica Trump - Xi:
La llamada telefónica entre el presidente Trump y el presidente Xi Jinping de China generó un optimismo inicial en los mercados.
Ambos líderes mantuvieron una conversación de aproximadamente una hora y media, calificada por Trump como "muy buena" y con una "conclusión muy positiva para ambos países".
Discutieron las complejidades del acuerdo comercial recientemente alcanzado y firmado. Se anunció que los equipos respectivos se reunirán próximamente en un lugar por determinar.
El presidente Xi invitó a Trump y la Primera Dama a visitar China, invitación que fue correspondida.
La conversación se centró casi por completo en el comercio, sin abordar temas como Rusia, Ucrania o Irán.
Este intercambio fue inicialmente bien recibido por los mercados, aunque la incertidumbre sobre el progreso real de las negociaciones comerciales persistió.
- 2.3. Reunión del Banco Central Europeo (BCE):
Como se esperaba ampliamente, el BCE decidió recortar sus tres tipos de interés clave en 25 puntos básicos.
La tasa de facilidad de depósito se situó en el 2,0%, la tasa de refinanciación principal en el 2,15% y la facilidad marginal de crédito en el 2,40%.
Esta decisión, la primera bajada del ciclo y la octava desde el inicio del ciclo de bajadas según algunas fuentes, fue explicada por la moderación de la tasa de inflación, que se ha acercado o incluso situándose por debajo del objetivo del 2%.
El BCE revisó a la baja sus proyecciones de inflación para 2025 (al 2,0%) y 2026 (al 1,6%), mientras mantuvo sin cambios la previsión de crecimiento del PIB para 2025 (en 0,9%).
Sin embargo, los comentarios de la presidenta Christine Lagarde durante la rueda de prensa adoptaron un tono cauteloso y sugirieron que la entidad podría estar acercándose al final del ciclo de recortes de tipos, dependiendo de la evolución de los datos y la incertidumbre global, incluyendo la política comercial.
Fuentes posteriores a la reunión indicaron que una mayoría visible en el consejo prefiere una pausa en julio. Esta perspectiva de tipos potencialmente más altos durante más tiempo benefició al sector bancario europeo.
- 2.4. Datos Macroeconómicos:
- Estados Unidos:
Las solicitudes iniciales de prestaciones por desempleo aumentaron a 247.000 en la última semana, superando las expectativas y alcanzando su nivel más alto desde octubre de 2024, lo que sugiere una posible debilidad en el mercado laboral. Las solicitudes continuas se mantuvieron elevadas en niveles de máximos de 3 años.
Los datos de despidos corporativos (informe Challenger) también mostraron un aumento significativo interanual en mayo y en lo que va de año, vinculados a factores como la debilidad económica y el "Impacto DOGE" relacionado con recortes en el sector público. La balanza comercial de abril mostró una reducción drástica del déficit a 61.600 millones de dólares, el nivel más bajo desde agosto de 2023.
Esta mejora se debió principalmente a una fuerte caída en las importaciones (-16,3%), especialmente en productos farmacéuticos, tras el adelanto de compras en marzo para evitar aranceles.
Las exportaciones aumentaron un 3%.
Las revisiones de la productividad y los costes laborales unitarios del primer trimestre fueron negativas (productividad a la baja, costes al alza).
El Libro Beige de la Reserva Federal también confirmó signos de enfriamiento en el crecimiento económico en varios distritos.
- Eurozona:
El Índice de Precios de Producción (IPP) de abril continuó moderando su ritmo de crecimiento interanual, situándose en el 0,7%, y registró una caída mensual más acentuada.
- Alemania:
Los pedidos de fábrica de abril superaron las expectativas con un aumento del 0,6% mensual, mostrando señales de avance en la actividad industrial.
- China:
El PMI Compuesto Caixin de mayo cayó a 49,6 puntos, entrando en terreno de contracción y registrando su peor dato desde diciembre de 2022, lo que generó preocupación sobre la salud de la economía.
El PMI de servicios se mantuvo en expansión (51,1).
- Italia:
Las ventas minoristas de abril mostraron un repunte significativo tanto en términos interanuales como mensuales, superando las estimaciones del consenso.
3. Sectores y Empresas Destacadas
En Europa, el sector financiero lideró las subidas, beneficiado por la perspectiva de un ciclo de tipos de interés con una pausa inminente.
Los bancos españoles, en particular, tuvieron una sesión positiva.
El sector de mineros de metales industriales también registró ganancias importantes, impulsado por el repunte del precio del cobre.
En contraste, los sectores más sensibles a los tipos, como el inmobiliario, y aquellos ligados al consumo discrecional, como alimentación y bebidas y lujo, registraron pérdidas.
En cuanto a empresas individuales, Tesla fue la gran protagonista negativa en EEUU con su fuerte caída ligada al conflicto con Trump.
Microsoft alcanzó nuevos máximos históricos.
Nvidia también contribuyó a las caídas de los índices, aunque fue objeto de ventas por parte de inversores minoristas.
Amazon y Alphabet mostraron subidas.
En Europa, Bayer avanzó tras una mejora de recomendación, mientras que Wizz Air se desplomó por resultados decepcionantes.
Wise subió por planes de trasladar su cotización principal.
La empresa de chips Broadcom siguió destacando, con sus acciones en máximos históricos tras anunciar la demanda sin precedentes de su nuevo chip para infraestructura de IA.
4. Divisas y Materias Primas
En el mercado de divisas, el EUR/USD mostró volatilidad, terminando la sesión cerca de plano o con leves movimientos, en torno a 1,145-1,146.
El índice dólar (DXY) también cerró plano.
Las materias primas registraron movimientos.
El precio del petróleo (Brent y WTI) logró ganancias, manteniéndose en máximos recientes, influenciado por riesgos geopolíticos, decisiones de la OPEC y comentarios sobre la producción.
El oro, tras superar los 3.400 dólares intradía, terminó vendiéndose y cerró con pérdidas (alrededor de 3.354-3.389 $/onza).
La plata continuó su tendencia alcista, alcanzando un nuevo máximo de la década.
5. Renta Fija
Las rentabilidades de la deuda soberana experimentaron subidas, especialmente en Europa, tras conocerse la decisión del BCE y los comentarios de Lagarde que reevaluaron las expectativas de futuros recortes.
La TIR del Bund alemán a 10 años subió 5 puntos básicos hasta el 2,58%, y la referencia española a 10 años se situó en el 3,16%.
La TIR del Treasury estadounidense a 10 años también aumentó ligeramente hasta el 4,38%. Esto contrastó con la fuerte subida de los bonos observada en sesiones previas y al inicio del día, que descontaban un enfriamiento del crecimiento.
6. Flujos y Sentimiento del Mercado
La volatilidad, medida por el índice VIX, se mantuvo relativamente baja durante gran parte del día, por debajo de 20, aunque experimentó un repunte tardío ligado a las noticias políticas en EEUU.
Los inversores minoristas mostraron una fuerte actividad compradora neta en la última semana, superando su promedio histórico.
Compraron agresivamente acciones como Tesla durante su caída, mientras que continuaron vendiendo Nvidia. Existe una rotación percibida hacia segmentos más riesgosos del mercado.
El mercado muestra una resiliencia notable ante titulares negativos, lo que algunos analistas vinculan a los elevados déficits fiscales y la creciente dependencia de transferencias gubernamentales en la economía estadounidense, que inyectan liquidez y, de forma indirecta, sostienen los precios de los activos.
7. Análisis Técnico Clave: S&P 500
Desde el punto de vista técnico, el futuro del S&P 500 sigue enfrentando una resistencia significativa en la zona de los 6.000 puntos.
Este nivel, reforzado por la banda superior de un canal técnico, ha sido atacado en numerosas ocasiones sin éxito, con rechazos recurrentes.
Si bien hay soporte importante en la zona 5900-5928, romper decisivamente por encima de 6.000-6012 se considera clave para dar alas al índice hacia niveles superiores como 6050 o 6074.
8. Datos cierres de mercados
Sectores
Índices de las bolsas
Fecha | Puntos | Var. | Var. Semanal | Var. Mes | Var. Año | Var. este Año | |
05/06/2025 | 14.203,70 | 0,73% | 0,36% | 5,07% | 25,11% | 22,50% | |
05/06/2025 | 24.323,58 | 0,19% | 1,36% | 4,19% | 30,94% | 22,17% | |
05/06/2025 | 8.811,04 | 0,11% | 0,44% | 2,50% | 6,84% | 7,81% | |
05/06/2025 | 7.790,27 | -0,18% | 0,50% | 0,81% | -2,70% | 5,55% | |
04/06/2025 | 40.080,88 | 0,02% | -0,02% | 4,57% | 16,94% | 17,24% | |
05/06/2025 | 7.421,67 | 0,02% | 0,45% | 6,03% | 8,65% | 16,38% | |
05/06/2025 | 5.406,75 | 0,02% | 0,77% | 2,35% | 7,37% | 11,04% | |
04/06/2025 | 42.427,74 | -0,22% | 0,37% | 2,69% | 9,60% | -0,27% | |
04/06/2025 | 19.460,49 | 0,32% | 1,81% | 8,25% | 15,44% | 0,78% | |
04/06/2025 | 5.970,81 | 0,01% | 1,00% | 5,00% | 12,84% | 1,52% | |
05/06/2025 | 37.554,49 | -0,51% | -1,08% | 1,97% | -2,36% | -5,87% | |
05/06/2025 | 2.756,47 | -1,03% | -1,61% | 2,56% | 0,30% | -1,02% | |
05/06/2025 | 3.384,10 | 0,23% | 1,09% | 3,20% | 10,40% | 0,96% | |
04/06/2025 | 11.004,53 | 1,59% | 0,13% | -4,67% | -5,23% | -8,57% | |
05/06/2025 | 2.124.156,00 | -0,13% | -6,79% | 3,12% | 35,23% | -16,16% |
Fuente: Expansión
9. Conclusión y Perspectivas
La sesión del 5 de junio fue un claro ejemplo de la compleja interacción de factores que mueven los mercados en el entorno actual.
La política, tanto la interna en EEUU con el inesperado conflicto entre Trump y Musk, como la internacional con las tensiones comerciales, continúa siendo un motor de volatilidad y una fuente de incertidumbre significativa.
La decisión del BCE, aunque esperada, generó ajustes en las expectativas sobre la trayectoria futura de las tasas en la Eurozona.
Los datos macroeconómicos pintaron un cuadro mixto, con señales de posible desaceleración en EEUU y China, contrapuestas a cierta fortaleza en Europa.
De cara al futuro, la atención de los mercados se centra en la publicación de los datos clave de empleo en Estados Unidos (Nóminas no Agrícolas y tasa de desempleo) que se conocerán mañana, los cuales serán cruciales para evaluar la salud del mercado laboral y potencialmente influir en las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal.
La capacidad del S&P 500 para superar la resistencia de los 6.000 puntos sigue siendo un punto técnico vital.
La aparente resiliencia del mercado ante noticias negativas, respaldada en parte por los flujos minoristas y la inyección de liquidez derivada del gasto público, sugiere que las correcciones podrían ser oportunidades de compra para algunos, pero la acumulación de riesgos (tensiones comerciales, elevado déficit, posibles signos de desaceleración económica) requiere una vigilancia constante y una estrategia basada en la reacción a los cambios de la dinámica de precios más que en la predicción.
Fuentes
- DatosMacro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
