Cierre de Mercados – 20 febrero 2026
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La sesión bursátil del 20 de febrero de 2026 ha estado marcada por una volatilidad extrema y una compleja interacción entre reveses legales para la administración estadounidense, datos macroeconómicos decepcionantes y una tensión geopolítica persistente en Oriente Medio.
A pesar de un escenario que inicialmente sugería fuertes ventas tras la publicación de un Producto Interior Bruto (PIB) sensiblemente inferior a lo esperado y una inflación subyacente que no cede, Wall Street logró cerrar con solidez.
El S&P 500 recuperó el nivel psicológico de los 6.900 puntos, impulsado paradójicamente por un fallo del Tribunal Supremo contra la política arancelaria vigente, lo que el mercado ha interpretado como un alivio temporal a las tensiones comerciales globales.
2. ANÁLISIS MACROECONÓMICO: ESTADOS UNIDOS ANTE SEÑALES DE DESACELERACIÓN
Los datos publicados hoy han arrojado una sombra sobre la resiliencia de la economía estadounidense.
ü Crecimiento del PIB:
La primera lectura del PIB para el cuarto trimestre de 2025 se situó en un 1,4%, muy por debajo del 3% esperado por el consenso de analistas.
Este frenazo se atribuye en gran medida al desplome del gasto público (-5,1%), consecuencia del cierre gubernamental.
No obstante, la inversión privada en tecnología, especialmente en equipos para Inteligencia Artificial (IA), mostró un crecimiento explosivo del 70% anual, alcanzando los 300.000 millones de dólares.
ü Inflación (PCE):
El deflactor de consumo privado (PCE), indicador favorito de la Reserva Federal, subió un 0,36% mensual en diciembre, situando la tasa interanual en el 2,9%, por encima del 2,8% previsto.
La inflación subyacente escaló al 3%, confirmando que las presiones sobre los precios están estabilizadas por encima del objetivo del 2%, lo que reduce las probabilidades de recortes agresivos de tipos de interés a corto plazo.
ü Actividad Industrial y Servicios:
Los indicadores PMI Flash reflejaron una debilidad mayor a la anticipada.
El PMI de manufacturas cayó a 51,2 (frente al 52,4 esperado) y el de servicios a 52,3 (frente al 53 previsto), señalando una expansión económica más lenta pero aún en territorio positivo.
3. EL REVÉS JUDICIAL A LOS ARANCELES Y LA RESPUESTA DE TRUMP
En una decisión histórica de 6 votos contra 3, el Tribunal Supremo de los Estados Unidos declaró ilegales los aranceles recíprocos impuestos bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional de 1977.
El tribunal dictaminó que el Ejecutivo no tiene la facultad constitucional de imponer impuestos a la importación sin la aprobación del Congreso.
ü Impacto Fiscal:
Se estima que la oficina de aduanas ha recaudado unos 170.000 millones de dólares bajo esta ley, y el mercado especula con la devolución de entre 150.000 y 200.000 millones a las empresas importadoras, lo que actuaría como un estímulo fiscal inesperado.
ü Contratensión Comercial:
En respuesta inmediata, la Casa Blanca anunció su intención de imponer un nuevo arancel global del 10% bajo la Sección 122, lo que podría elevar la tasa arancelaria efectiva al 16,5%.
Esta incertidumbre legal mantiene a los socios comerciales, especialmente la Unión Europea y Canadá, en una postura de cautela analítica.
4. DESEMPEÑO DE LOS MERCADOS BURSÁTILES Y SECTORES
ü Wall Street:
El cierre fue mayoritariamente alcista.
El Nasdaq subió un 0,88% y el Dow Jones un 0,47%.
El sector de servicios de comunicación lideró las ganancias, mientras que el sector energético y de salud quedaron rezagados.
ü Europa:
Los parqués europeos cerraron con fuertes subidas en máximos de la sesión.
El CAC 40 francés avanzó un 1,39%, seguido del DAX alemán (+0,87%) y el IBEX 35 español (+0,94%), todos beneficiados por la perspectiva de menores trabas comerciales tras el fallo del Supremo de EE.UU.
ü Asia:
El Nikkei 225 de Japón cayó un 1,12%, afectado por la incertidumbre global y problemas en el sector de capital privado. Los mercados de China continental permanecieron cerrados por las festividades del Año Nuevo Chino.
ü Empresas Destacadas:
Alphabet repuntó un 3,36% tras señales de avances en sus modelos de IA para competir con Nvidia.
Por otro lado, Nvidia confirmó una inversión de 30.000 millones de dólares en OpenAI, valorando a la compañía en cerca de 830.000 millones.
5. RIESGOS EN EL SECTOR FINANCIERO: EL CRÉDITO PRIVADO
Una nota de cautela emergió del sector de capital privado.
La firma Blue Owl suspendió los reembolsos en uno de sus fondos de crédito privado minorista, lo que provocó ventas en gigantes del sector como Blackstone, Apollo y KKR.
Aunque algunos analistas consideran este evento como un "canario en la mina" de una posible crisis de liquidez, otros señalan que el mercado de bonos de alto rendimiento (High Yield) sigue marcando máximos, lo que sugiere que el contagio es, por ahora, limitado.
6. MATERIAS PRIMAS, DIVISAS Y GEOPOLÍTICA
ü Energía:
El petróleo se mantiene en niveles máximos desde agosto, cotizando en torno a los 66,64 dólares.
La tensión con Irán es el principal catalizador, con el mercado asignando un 75% de probabilidad a un ataque estadounidense antes del 15 de marzo si no se alcanza un acuerdo nuclear.
Un eventual cierre del Estrecho de Ormuz podría disparar los precios de forma sustancial.
ü Metales Preciosos:
El Oro consolidó su posición por encima de los 5.000 dólares por onza (+1,91%), actuando como refugio ante la incertidumbre arancelaria y bélica.
La Plata registró un salto excepcional del 7%.
ü Divisas y Criptoactivos:
El dólar mostró debilidad frente al euro y el yen tras la sentencia judicial.
Bitcoin mantuvo un comportamiento lateral-bajista, cotizando cerca de los 67.750 dólares, a la espera de mayor claridad regulatoria en marzo.
7. DATOS CIERRES DE MERCADOS
Sectores
No. | Name | Market Cap | P/E | Dividend | Avg Volume | Change | Volume | Stocks |
1 | 12112.52B | 38.35 | 0.56% | 718.89M | 2.32% | 658.81M | 268 | |
2 | 3066.65B | 28.23 | 1.80% | 814.93M | 1.19% | 889.79M | 278 | |
3 | 9256.42B | 30.54 | 0.78% | 1.13B | 0.98% | 1.11B | 553 | |
4 | 14204.88B | 18.76 | 1.90% | 1.47B | 0.71% | 1.58B | 1054 | |
5 | 1768.62B | 33.74 | 3.75% | 456.62M | 0.67% | 559.74M | 257 | |
6 | 25721.93B | 37.51 | 0.61% | 2.51B | 0.61% | 2.75B | 775 | |
7 | 1913.07B | 22.10 | 2.77% | 219.79M | 0.43% | 233.82M | 108 | |
8 | 7713.97B | 33.02 | 1.07% | 1.08B | 0.23% | 961.66M | 686 | |
9 | 4643.52B | 28.71 | 2.31% | 472.87M | 0.17% | 419.39M | 245 | |
10 | 4273.24B | 18.92 | 3.63% | 700.28M | -0.35% | 730.19M | 247 | |
11 | 8791.41B | 30.35 | 1.51% | 1.39B | -0.51% | 1.28B | 1088 |
Fuente: FINVIZ
Indicas de las bolsas
Fecha | Puntos | Var. | Var. Semanal | Var. Mes | Var. Año | Var. este Año | |
20/02/2026 | 18.186,00 | 0,94% | 2,91% | 5,90% | 40,25% | 5,90% | |
20/02/2026 | 25.260,69 | 0,87% | 1,39% | 3,78% | 13,20% | 3,78% | |
20/02/2026 | 10.686,89 | 0,56% | 2,30% | 8,27% | 23,36% | 8,27% | |
20/02/2026 | 8.515,49 | 1,39% | 2,45% | 5,08% | 4,84% | 5,08% | |
19/02/2026 | 45.794,22 | -1,22% | 0,80% | 1,32% | 19,42% | 1,89% | |
20/02/2026 | 9.090,54 | -0,05% | 1,02% | 11,09% | 35,98% | 11,09% | |
20/02/2026 | 6.132,75 | 1,29% | 2,47% | 6,67% | 12,35% | 6,67% | |
19/02/2026 | 49.395,16 | -0,54% | -0,21% | 0,07% | 10,68% | 2,77% | |
19/02/2026 | 22.682,73 | -0,31% | 0,60% | -3,54% | 13,10% | -2,41% | |
19/02/2026 | 6.861,89 | -0,28% | 0,38% | -1,13% | 11,68% | 0,24% | |
20/02/2026 | 56.825,70 | -1,12% | -0,20% | 11,97% | 46,93% | 11,97% | |
20/02/2026 | 3.808,48 | -1,13% | -0,27% | 11,26% | 39,27% | 11,26% | |
13/02/2026 | 4.082,07 | -1,26% | 0,41% | 2,99% | 22,49% | 2,99% | |
19/02/2026 | 10.947,25 | -1,87% | -2,71% | 4,00% | -11,13% | 4,00% | |
20/02/2026 | 2.873.248,25 | 1,20% | 2,03% | -7,68% | 19,21% | -7,68% |
Fuente: Expansión
7. CONCLUSIÓN Y PERSPECTIVAS
El cierre de los mercados este 20 de febrero de 2026 refleja un equilibrio precario.
Por un lado, el fallo contra los aranceles ha proporcionado un alivio a corto plazo que ha permitido a los índices alcanzar nuevos máximos o recuperar niveles clave.
Por otro lado, la realidad de una economía estadounidense que crece por debajo de su potencial (1,4%) con una inflación que no baja del 2,9% plantea un escenario de "estanflación moderada".
Tendencias a seguir:
- La respuesta legislativa de EE.UU.:
La capacidad de la administración para articular nuevos aranceles bajo marcos legales diferentes determinará la dirección del comercio global en el segundo trimestre.
- Riesgo Geopolítico:
El fin del plazo de 15 días dado a Irán será un catalizador crítico para el precio del crudo y la volatilidad (VIX), que hoy cerró bajo los 20 puntos pero mantiene presión en los mercados de opciones.
- Monetización de la IA:
El mercado empieza a diferenciar entre proveedores de hardware ("picos y palas") y empresas de servicios de IA que deben demostrar rentabilidad real frente al ingente gasto de capital.
En conclusión, los inversores deben mantener una postura de prudencia selectiva, priorizando sectores con capacidad de monetización real y activos de refugio ante un calendario geopolítico y judicial que promete alta volatilidad en las próximas semanas.
Fuentes
- Datos Macro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
