Cierre de Mercados - 21 de febrero de 2025
1. Resumen Ejecutivo
Los mercados globales presentaron un comportamiento mixto el 21
de febrero de 2025.
Las bolsas europeas experimentaron una moderación tras un período de
ganancias, influenciadas por la cautela ante las elecciones alemanas y
datos económicos estadounidenses más débiles de lo esperado.
En contraste, la región Asia-Pacífico continuó mostrando fortaleza,
impulsada por el sector tecnológico chino y el optimismo en torno a la
Inteligencia Artificial.
Los mercados en Estados Unidos mostraron un tono moderadamente negativo,
reaccionando a los datos de los PMI de febrero, que estuvieron por
debajo de las expectativas tanto en el sector manufacturero como en el de
servicios y sobre todo a los vencimientos de derivados.
2. Mercados Bursátiles
2.1. Europa
Los principales índices europeos cerraron la semana con resultados
mixtos.
El Euro Stoxx 50 rompió una racha de seis semanas consecutivas de
ganancias, cerrando la semana con pérdidas del 0.3%.
El CAC 40 destacó con un repunte del 0.4%, impulsado por los buenos
resultados de Air Liquide.
El comportamiento de la bolsa europea se vio afectado por la incertidumbre
en torno a las elecciones alemanas.
2.2. Asia-Pacífico
En Asia-Pacífico, las compañías tecnológicas chinas mantuvieron
su impulso, impulsadas por el optimismo en la Inteligencia Artificial.
Alibaba experimentó un repunte del 15% tras la publicación de sus
resultados, arrastrando a otras tecnológicas a subidas de alrededor del 5%.
El Hang Seng de Hong Kong subió un 3.99% y el CSI 300 chino un 1.26%.
El Topix japonés tuvo un aumento más limitado del 0.26%.
La bolsa china ha terminado con una subida del 1,25 por ciento, mientras
que el Nikkei cerró con una subida del 0,26 por ciento.
2.3. Estados Unidos
El mercado estadounidense mostró un tono negativo tras la publicación de
los PMI de febrero, que estuvieron por debajo de lo esperado en los
sectores manufacturero y de servicios.
3. Sectores Destacados
3.1. Tecnología
El sector tecnológico chino continuó destacando en Asia-Pacífico,
impulsado por el optimismo en la Inteligencia Artificial.
Sin embargo, en Estados Unidos, el sector tecnológico mostró debilidad,
con ventas concentradas y cierres de posiciones largas en los llamados valores
FAANG.
3.2. Financiero
El sector financiero experimentó ventas, influenciado por débiles
mercados de capitales y datos negativos.
Los fondos solo largos vendieron en el sector financiero, mientras que
los HCH Fan realizaron lo contrario.
3.3. Consumo
Sectores cíclicos como el consumo discrecional mostraron
descensos en Estados Unidos.
Los resultados de Walmart indicaron que el consumidor no está tan fuerte
como se pensaba.
La caída de Walmart y Amazon incidió en que el consumidor está teniendo
dificultades.
4. Materias Primas
4.1. Petróleo
El petróleo reaccionó con descensos a los PMI de Estados Unidos,
con el Brent cediendo un 1.9% hasta 75.1 $/barri.
El precio del petróleo sigue en zonas bajas que no presionan a la
inflación.
4.2. Gas
La cotización del gas TTF continuó su descenso, situándose en 46.1
EUR/MGWh, un 20% por debajo de su máximo reciente.
5. Divisas
El dólar subió ligeramente a 1.046 frente al euro, a pesar de la
debilidad de los PMIs y el aumento de las expectativas de inflación a largo
plazo.
El euro bajó contra el dólar un 0,45%, situándose en 1,0466.
6. Renta Fija
Los débiles datos de Estados Unidos favorecieron un descenso
generalizado de las curvas soberanas en Europa y Estados Unidos de
alrededor de 5 puntos básicos.
La TIR del Bund a 10 años descendió 6 pb hasta el 2.47%, la referencia
española también 6 pb hasta el 3.09%, y la TIR del Treasury a 10 años cayó 5 pb
hasta el 4.46%.
7. Indicadores Macroeconómicos
7.1. Japón
La tasa de variación interanual del IPC general creció notablemente a
un 4.0% en enero.
El PMI servicios mostró un ligero incremento, mientras que el PMI
manufacturero se mantuvo en contracción.
La tasa de inflación anual aumentó al 4% en enero de 2025, marcando el
nivel más alto desde enero de 2023.
7.2. Eurozona
El PMI servicios de la Eurozona mostró una contracción, mientras
que el PMI manufacturero aumentó, permaneciendo en terreno de contracción desde
junio de 2022.
El PMI compuesto se mantuvo sin cambios en 50.2 puntos.
Francia sigue bastante débil, con mucha incertidumbre por las elecciones
alemanas.
7.3. Reino Unido
El PMI servicios repuntó ligeramente, mientras que el índice
manufacturero se situó en contracción.
Las ventas minoristas mostraron
un incremento interanual, por debajo de lo esperado.
7.4. Estados Unidos
El PMI de servicios descendió, situándose en terreno de
contracción, mientras que el indicador manufacturero aumentó.
La confianza del consumidor de la Universidad de Michigan descendió,
mientras que las expectativas de inflación media aumentaron.
El PMI de servicios cayó a 49,7, un dato no visto desde enero de 2023.
8. Noticias Empresariales
8.1. Air Liquide
El segundo mayor productor de gases industriales presentó unos ingresos
en 2024 un 2% inferiores al año anterior, aunque a nivel orgánico crecieron un
2.6%. La empresa subió su objetivo de margen Ebit para 2025 y 2026, e
incrementó el dividendo anual.
9. Eventos Relevantes
9.1. Elecciones en Alemania
La cautela en Europa ante las elecciones alemanas del domingo es una de
las claves de la sesión.
El resultado de las elecciones será clave para conocer el signo de la
futura política económica y las reformas.
Las elecciones alemanas del domingo podrían acabar con un país muy poco
gobernable, como ha pasado en Francia.
10. Sentimiento del Mercado
El sentimiento minorista ha cambiado de dirección, con los minoristas
vendiendo bastante fuerte.
La fuerza minorista se derrumba, con la mayor caída del año.
La euforia minorista parece que se está tomando un descanso, lo cual
cuadra con el ciclo estacional.
11. Vencimiento de Derivados
El vencimiento de derivados influyó en el comportamiento del mercado,
con una liquidación importante en opciones sobre el S&P 500.
El vencimiento ha eliminado el 50% de la posición de Gamma larga
que sostenía el mercado, permitiendo que el mercado se mueva con mayor libertad.
12. Datos cierre de mercados
Indices de las bolsas
|
|
Fecha |
Puntos |
Var. |
Var. Semanal |
Var. Mes |
Var. Año |
Var. este Año |
|
21/02/2025 |
12.952,00 |
-0,12% |
-0,03% |
8,59% |
28,15% |
11,70% |
|
|
21/02/2025 |
22.287,56 |
-0,12% |
-1,00% |
5,92% |
30,20% |
11,95% |
|
|
21/02/2025 |
8.659,37 |
-0,04% |
-0,84% |
1,30% |
13,01% |
5,95% |
|
|
21/02/2025 |
8.154,51 |
0,39% |
-0,29% |
4,94% |
4,38% |
10,48% |
|
|
20/02/2025 |
38.249,03 |
-0,26% |
0,71% |
5,82% |
20,65% |
11,88% |
|
|
21/02/2025 |
6.710,65 |
0,38% |
0,85% |
2,16% |
7,36% |
5,23% |
|
|
21/02/2025 |
5.475,85 |
0,32% |
-0,28% |
6,05% |
14,67% |
12,46% |
|
|
20/02/2025 |
44.176,65 |
-1,01% |
-0,83% |
1,58% |
14,55% |
3,84% |
|
|
20/02/2025 |
19.962,36 |
-0,47% |
-0,32% |
1,69% |
27,71% |
3,37% |
|
|
20/02/2025 |
6.117,52 |
-0,43% |
0,05% |
2,02% |
22,95% |
4,01% |
|
|
21/02/2025 |
38.784,00 |
0,28% |
-0,97% |
-0,56% |
1,36% |
-2,78% |
|
|
21/02/2025 |
2.736,53 |
0,07% |
-0,82% |
0,85% |
4,16% |
-1,74% |
|
|
21/02/2025 |
3.379,11 |
0,85% |
0,97% |
4,21% |
14,51% |
0,82% |
|
|
20/02/2025 |
12.388,15 |
0,57% |
0,03% |
0,07% |
-1,73% |
2,92% |
|
|
21/02/2025 |
2.363.872,25 |
-1,92% |
-0,98% |
-9,77% |
127,40% |
-6,70% |
Fuente: Expansión
13. Conclusión
El viernes 21 de febrero de 2025 fue un día de transición
en los mercados globales.
La cautela en Europa, la fortaleza en Asia y la debilidad en Estados
Unidos reflejan un panorama económico global complejo y lleno de
incertidumbres.
Los inversores deberán seguir de cerca los acontecimientos políticos en
Europa, los datos macroeconómicos en Estados Unidos y la evolución del sector
tecnológico en Asia para tomar decisiones informadas en un entorno de mercado
volátil.
El mercado está extremadamente frágil, propenso a bandazos.
Fuentes
- DatosMacro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
