Informe Semanal de Mercados: 25 al 29 de noviembre de 2024
El desempeño de los mercados financieros en la última semana de noviembre
estuvo marcado por un entorno mixto, donde la fortaleza de las acciones
estadounidenses contrastó con la incertidumbre en Europa y Asia.
A continuación, presentamos un análisis detallado de los aspectos más relevantes:
1. Desempeño del Mercado
Las bolsas estadounidenses finalizaron la semana con sólidos avances,
destacando la fortaleza de las empresas de mega capitalización.
- Índices
principales:
- El Dow
Jones alcanzó un nuevo máximo histórico, registrando un
incremento semanal del 2%.
- El S&P
500 subió un 1.3%, impulsado por ganancias en
sectores tecnológicos y consumo discrecional.
- El Nasdaq avanzó
un 0.9%, moderado por un menor entusiasmo hacia acciones de
crecimiento.
Sin embargo, una divergencia creciente entre los principales índices y el mercado más amplio resalta signos de debilidad subyacente, con sectores menos favorecidos mostrando menor participación en el repunte.
2. Rotación Sectorial
La transición hacia sectores cíclicos continúa a medida que los
inversores ajustan sus carteras a un entorno de crecimiento económico más
lento.
- Ganadores
semanales:
- Industriales (+2.5%)
- Energía (+2.2%)
- Financieros (+1.8%)
- Perdedores
semanales:
- Tecnología (-0.5%)
- Bienes de
consumo básicos (-0.3%)
Este cambio en la dinámica sectorial refleja una expectativa de resiliencia económica en sectores sensibles al ciclo económico, a pesar de las preocupaciones sobre el crecimiento global.
3. Concentración del Mercado: Riesgo Latente
Un tema crítico es la alta concentración del mercado en unas pocas
empresas de megacapitalización, como Apple, Microsoft y Amazon. Estas compañías
representan aproximadamente el 25% del peso del S&P 500.
- Si estas
empresas enfrentan dificultades, el impacto en el mercado general sería
significativo.
- Riesgo clave: Una corrección en las acciones líderes podría desatar un efecto dominó en los índices generales.
4. Incertidumbre Política: Un Factor de Volatilidad
La incertidumbre en torno a las políticas fiscales y comerciales del
nuevo gobierno de EE.UU. sigue preocupando a los inversores:
- Política
comercial: La
retórica proteccionista y posibles aranceles han generado inquietud sobre
su impacto en la cadena de suministro global.
- Política fiscal: Los planes de ajuste fiscal podrían ralentizar el crecimiento, mientras que las declaraciones sobre "deportaciones masivas" añaden incertidumbre al mercado laboral y al consumo.
5. Tranquilidad en los Bonos: Ajustes en el Rendimiento
El mercado de bonos mostró estabilidad, con rendimientos cayendo desde
sus máximos recientes.
Comparativa de Rendimientos del Tesoro
|
Vencimiento |
Semana Anterior |
Semana Actual |
Variación |
|
1 Año |
4.32% |
4.41% |
+0.09% |
|
3 Años |
4.27% |
4.31% |
+0.04% |
|
10 Años |
4.44% |
4.41% |
-0.03% |
Análisis:
- La caída en
los rendimientos a largo plazo sugiere expectativas de una política
monetaria más relajada a futuro, mientras que los rendimientos a corto
plazo reflejan cautela ante posibles ajustes adicionales por parte de la
Reserva Federal.
6. Liquidez: En la Mira de la Fed
La Reserva Federal sigue monitoreando los niveles de liquidez en el
sistema financiero.
- Preocupación
clave: La reducción
del balance de la Fed, combinada con el endurecimiento de las condiciones
financieras, podría generar escasez de liquidez.
- Los bancos comerciales han comenzado a expresar cautela ante un potencial ajuste en la política monetaria, lo que podría presionar aún más al sistema financiero.
7. Divisas: Dólar Fuerte vs. Euro Débil
El dólar estadounidense se mantiene firme frente a las principales
divisas, respaldado por datos sólidos de crecimiento económico.
- EUR/USD: Bajó un 0.8%, cerrando
en 1.05, afectado por la desaceleración en la zona euro.
- Yuan
chino: Mostró una
leve depreciación frente al dólar, cerrando en 7.32, pese a los estímulos
del gobierno de China.
8. Desempeño en Europa y Asia
- Europa:
- Ventas
minoristas: Subieron
un +0.4% mensual, superando expectativas (+0.3%).
- Producción
industrial: Registró
una caída del -0.3% mensual, reflejando debilidad en el
sector manufacturero.
- Asia:
- Los mercados asiáticos mostraron una tendencia desigual, con China destacando por la falta de efectividad en sus políticas de estímulo económico.
9. Próximos Catalizadores para el Mercado
En la semana entrante, se esperan importantes datos económicos que
podrían influir significativamente en la dirección del mercado:
- PMI de
manufactura: China,
Europa y EE.UU. proporcionarán información clave sobre la salud del sector
manufacturero global.
- Datos de empleo de EE.UU.: Se espera un aumento moderado en las nóminas no agrícolas, lo que será crucial para evaluar el estado del mercado laboral.
10. Perspectivas para 2025
El próximo año plantea importantes desafíos para los mercados globales:
- Factores
clave:
- La inflación
y su impacto en las políticas monetarias.
- El desempeño
de los mercados internacionales, especialmente en economías emergentes.
- Los efectos de las políticas comerciales proteccionistas en las cadenas de suministro globales.
Conclusión Semanal
La semana finalizó con un balance mixto:
- Positivo: Las bolsas estadounidenses lideraron
con avances significativos, apoyadas por la fortaleza de las empresas
tecnológicas.
- Negativo: Europa y Asia siguen enfrentando
desafíos económicos y políticos, lo que limita el optimismo global.
Los próximos datos económicos serán clave para determinar si las
tendencias actuales se sostendrán o si surgirán nuevas presiones sobre los
mercados financieros.
Fuente:
· Bloomberg,
· Financial
Times,
· TradingView
· FINVIZ
· Serenety
Markets
· Themarketseye
· SelftBank
· Expansion
