Cierre de Mercados – 02 marzo 2026
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La jornada bursátil del 2 de marzo de 2026 ha estado marcada por una profunda divergencia entre los mercados occidentales.
Mientras Europa ha reaccionado con severas correcciones ante la escalada bélica en Oriente Medio, Wall Street ha mostrado una complacencia sorprendente, cerrando prácticamente plano o incluso con ligeras ganancias en sectores específicos.
El mercado estadounidense parece estar descontando un conflicto de corta duración, confiando en la estrategia de operaciones rápidas que ha caracterizado la administración actual.
No obstante, la tensión en el Estrecho de Ormuz y el repunte de los indicadores de inflación subyacente subrayan un escenario de riesgo latente que los inversores no deben ignorar.
2. ANÁLISIS GEOPOLÍTICO: LA OPERACIÓN "FURIA ÉPICA" Y EL ESTRECHO DE ORMUZ
El factor determinante del día ha sido la evolución del conflicto entre Estados Unidos e Irán. Tras el lanzamiento de la operación militar "Furia Épica" y la confirmación de la muerte del Líder Supremo iraní, la tensión ha alcanzado niveles críticos.
El Pentágono ha confirmado bajas militares estadounidenses, mientras que Irán ha respondido con ataques de represalia contra instalaciones militares en el Golfo.
El punto neurálgico para los mercados es el Estrecho de Ormuz.
Aunque no existe un bloqueo naval físico total, el estrecho se considera cerrado a efectos prácticos debido a que las aseguradoras han dejado de cubrir riesgos en la zona o han disparado sus primas.
Dado que por esta vía transita aproximadamente el 20% del suministro mundial de petróleo y gas licuado, cualquier interrupción prolongada (superior a tres o cuatro semanas) podría derivar en un choque de oferta comparable a las crisis energéticas de la década de 1970.
3. RENTA VARIABLE: DIVERGENCIA ESTRUCTURAL ENTRE ÍNDICES
ü Wall Street:
El S&P 500 logró defender el soporte crítico de los 6.800 puntos, cerrando con un leve avance del 0,04% para situarse en 6.881,60.
Por su parte, el Russell 2000 destacó con una subida del 0,86%, impulsado por una rotación hacia empresas de menor capitalización.
El Nasdaq también logró terreno positivo (+0,36%), apoyado por el rebote de Nvidia en su media de 200 sesiones.
ü Europa:
El sentimiento fue diametralmente opuesto.
Los índices europeos sufrieron caídas drásticas: el IBEX 35 retrocedió un 2,62%, el DAX alemán un 2,42% y el Euro Stoxx 50 un 2,44%.
La dependencia energética y la proximidad geográfica al conflicto han lastrado la confianza del inversor continental.
ü Asia:
El Nikkei 225 cerró con una caída del 1,35%, mientras que las bolsas de China continental mostraron una estabilidad notable, con el Shanghai Composite registrando un avance del 0,47%, en parte debido a que China es el principal receptor del crudo iraní y su mercado parece estar asumiendo un rol de estabilidad relativa.
4. MATERIAS PRIMAS: VOLATILIDAD EXTREMA EN EL SECTOR ENERGÉTICO
El mercado del petróleo ha vivido una jornada de volatilidad extrema.
El Brent llegó a dispararse más de un 11% en la apertura, para estabilizarse al cierre con un alza en torno al 6,31%, situándose en los 71,27 dólares.
La prima de riesgo geopolítico es evidente, y firmas de análisis sugieren que si el Brent supera los 100 dólares, el impacto en el crecimiento global sería severo.
El gas natural en Europa ha experimentado un salto del 30% después de que Qatar anunciara la suspensión temporal de envíos debido a la inseguridad en las rutas marítimas.
Por otro lado, el oro ha reafirmado su papel como activo refugio, con subidas que oscilaron entre el 1% y el 3%, acercándose a máximos históricos, mientras que el Bitcoin sorprendió con un avance del 5,5% hasta los 69.000 dólares, desmarcándose del pánico inicial.
5. RENTA FIJA Y DIVISAS: EL DÓLAR COMO REFUGIO ANTE LA PRESIÓN INFLACIONARIA
En el mercado de divisas, el dólar estadounidense se ha fortalecido significativamente contra todas las divisas principales, actuando como el refugio predilecto.
El par Euro/Dólar ha caído un 1,18%, perforando la media de 200 sesiones al situarse en 1,1688.
En cuanto a la renta fija, los bonos del Tesoro han tenido un comportamiento atípico para un escenario de guerra.
En lugar de actuar como refugio (lo que haría caer las rentabilidades), los precios de los bonos han bajado y los rendimientos han subido, con el bono a 10 años superando el 4%.
Este movimiento se explica por el temor a que el encarecimiento de la energía reactive la inflación, una preocupación validada por los datos económicos del día.
6. DATOS ECONÓMICOS: PRESIÓN EN LOS PRECIOS DE MANUFACTURAS
El dato del ISM de Manufacturas en Estados Unidos superó las expectativas situándose en 52,4 puntos, lo que indica expansión.
Sin embargo, el subíndice de "precios pagados" saltó a 70,5 puntos, muy por encima de los 60 esperados.
Este es el nivel más alto desde junio de 2022, lo que sugiere que las presiones inflacionarias ya estaban presentes antes del conflicto en Irán y que el encarecimiento de materias primas como el acero y el aluminio está impactando directamente en la cadena de suministros.
7. SECTORES DESTACADOS Y MOVIMIENTOS CORPORATIVOS
ü Defensa y Energía:
Empresas como BAE Systems (+4,69%) y Leonardo (+3,56%) han liderado las ganancias en
Europa ante la perspectiva de un incremento masivo en el gasto militar.
El sector de petróleo y gas fue el único en positivo en el Euro Stoxx (+1,8%).
ü Inteligencia Artificial y Tecnología:
A pesar del rebote de Nvidia, el mercado muestra nerviosismo por la sostenibilidad de la deuda vinculada a la IA.
Los seguros contra impago (CDS) de Oracle han subido significativamente, reflejando dudas sobre sus planes de inversión masivos.
Por otro lado, OpenAI ha cerrado una ronda de financiación de 110.000 millones de dólares, elevando su valoración teórica a niveles récord.
ü Transporte y Aerolíneas:
El sector de viajes ha sido el más castigado por el cierre de los hubs en Oriente Medio.
IAG sufrió caídas de hasta el 13%, reflejando el impacto de la cancelación de rutas y el alza del combustible.
8. CONCLUSIÓN Y PERSPECTIVAS DE MERCADO
El cierre de mercados de este 2 de marzo de 2026 revela un inversor que, aunque cauteloso, se niega a entrar en pánico en el mercado estadounidense.
La resiliencia de Wall Street sugiere una apuesta por una resolución rápida de la crisis.
Sin embargo, la ruptura de niveles técnicos en el mercado de bonos y el fortalecimiento del dólar indican que el riesgo real no es solo bélico, sino inflacionario.
La clave para las próximas sesiones residirá en la duración del bloqueo en el Estrecho de Ormuz.
Si el conflicto se prolonga más de tres semanas, el escenario de "oportunidad de compra" podría transformarse en un mercado bajista profundo por el riesgo de estanflación.
Se recomienda mantener la vigilancia sobre el nivel de los 6.900 puntos en el S&P 500; superar esta marca confirmaría la tranquilidad, mientras que perder los 6.800 puntos abriría la puerta a ventas sistemáticas más agresivas.
Fuentes
- Datos Macro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
- José Luis Cárpatos
- Diego Puertas
- Investing
